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黑链指数日报总结

核心内容概述

2025年12月11日，黑链指数整体呈现下行趋势，市场交投活跃度有所下降，但持仓量小幅上升，反映市场多空分歧加大。黑色系期货及现货市场均表现疲软，主要受供应压力、需求季节性疲软及宏观情绪降温影响。

1. 期货市场分析

1.1 合约行情

• 黑链指数：12月11日以108.84点开盘，盘中最高触及109.48点，最低下探至107.21点，最终收于107.32点，较前一交易日下跌1.58点。
• 成交量：512.7万手，环比减少34.4万手。
• 持仓量：716.2万手，环比增加5.13万手。

1.2 品种价格表现

所有黑色金属期货品种均以阴线报收，表明市场情绪偏弱。

2. 现货市场动态

2.1 螺纹钢

• 上海地区：中天HRB400Φ20mm报价3240元/吨，环比下跌10元/吨。
• 北京地区：河钢HRB400EΦ20mm报价3140元/吨，环比下跌10元/吨。
• 广州地区：韶钢松山品牌报价3490元/吨，环比下跌20元/吨。

2.2 热轧卷板

• 上海首钢SPHC卷板：报价3350元/吨，单日大幅下跌40元/吨。
• 上海鞍钢ST12冷轧卷板：报价3780元/吨，环比下跌10元/吨。

2.3 原材料市场

• 焦煤：山西介休地区中硫主焦煤现货指数报1377.6元/吨，环比微跌2元/吨；凯嘉1号及义棠青云煤业出厂价均为1500元/吨，较昨日持平。
• 焦炭：山西准一级冶金焦主流价维持在1580元/吨，市场暂稳。
• 铁合金：内蒙古硅锰（FeMn65Si17）市场价5520元/吨，环比下跌10元/吨；宁夏硅铁72%自然块及合格块报价分别为5100元/吨和5200元/吨，均持平。

3. 行情展望

• 整体格局：黑色金属期货呈现“原料端领跌、成材端震荡、合金端弱势整理”。
• 影响因素：
  • 供应压力：原料端价格下跌，反映供应端压力释放。
  • 需求疲软：季节性需求疲软，导致成材端价格承压。
  • 宏观情绪：宏观情绪降温，进一步抑制市场信心。
• 成材端：虽有供给收缩支撑，但受需求淡季影响，价格震荡。
• 合金端：成本支撑尚存，但缺乏上行驱动，维持低位震荡。

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