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金融市场2025年7月3日表现总结

股指市场表现

• A股四大股指全线上行：上证指数升0.18%至3461.15点，深成指涨1.17%至10534.58点，创业板指涨1.9%至2164.09点，科创50指数升0.24%。市场成交13,335亿元，资金净流入情况分机构+36亿元、主力-61亿元、大户-50亿元、散户+74亿元。
• 行业板块涨跌：电子(+1.69%)、电力设备(+1.38%)、医药生物(+1.35%)领涨；煤炭(-1.16%)、交通运输(-0.28%)、钢铁(-0.13%)领跌。
• 股指期货基差与收益：IM、IC、IF、IH合约基差分别为135.04、102.86、40.07、21.55点，年化收益率-16.63%、-13.57%、-7.89%、-6.18%，推荐短期中性策略，中长期配置IF、IC、IM远期合约。

国债市场表现

• 国债期货收益率多数上行：二债隐含利率降0bps至1.301，五债升0.24bps至1.441，十债升0.6bps至1.565，三十债升0.42bps至1.904。
• 现券与基差：活跃合约如CTD券计算出IRR在1.76%-1.96%，建议短多长空策略，逢低买入T、TL合约。
• 资金面：央行净回笼资金4,521亿元，SHIBOR隔夜利率1.32%。
• 国债期限结构显示短期利率稳定，景气度跟踪图显示社会活动、地产景气度收缩。

交易策略与风险

• 股指建议贴水回归背景下中性操作，国债期货推荐短多长空，关注政策利率下行。
• 风险包括：美国政策不确定性、经济复苏不及预期、货币政策宽松超预期。