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宝城期货能化早报-2022-02-23 总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货策略早报，涵盖沪胶、甲醇和原油三个主要品种的短期、中期及日内走势分析。报告结合宏观经济、供需变化及地缘政治等因素，对各品种的未来走势进行了预测，并给出了相应的投资策略建议。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注14000一线支撑
• 核心逻辑：
  • 利空因素：美联储加快结束购债并提前加息，欧洲央行和英国央行也采取紧缩政策，全球流动性趋紧，对胶价形成压力。
  • 利多因素：国内轮胎行业节后复工良好，未来一个月开工率将稳步回升，需求端有所改善。
  • 预期：在多空分歧下，沪胶期货2205合约预计维持振荡整理走势，下探空间有限。

2. 甲醇（MA）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注2750一线支撑
• 核心逻辑：
  • 利空因素：全球流动性趋紧对甲醇价格形成压制。
  • 利多因素：
    • 春节后下游需求复苏，开工率提升。
    • 印尼将对煤炭出口实施更严格的限制，可能间接利好甲醇。
  • 利空限制：
    • 西北和华中地区煤制甲醇成本亏损加大，限制开工率回升。
    • 3-5月为传统春季检修期，开工率将继续受到压制。
    • 国家强化煤炭生产，增加供应，对煤炭期货价格形成拖累，进而影响甲醇。
  • 预期：甲醇期货2205合约预计维持区间内振荡整理走势。

3. 原油（SC）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：上涨
• 日内走势：上涨
• 策略参考：多单继续持有
• 核心逻辑：
  • 利空因素：全球流动性趋紧，美联储、欧洲央行及英国央行均采取紧缩政策。
  • 利多因素：
    • 东欧地缘局势再度升温，俄美之间紧张关系升级，可能影响全球能源供应。
    • 俄罗斯批准在境外动用武装力量，美国总统拜登对俄实施制裁，并暂停北溪二号天然气管道审批，加剧市场不确定性。
  • 预期：国内原油期货价格预计维持振荡偏强格局，中期有望上涨。

关键信息汇总

总体市场环境

• 全球流动性趋紧：美联储、欧洲央行及英国央行均采取紧缩政策，对能源化工板块形成压力。
• 地缘政治风险：东欧局势再度紧张，俄美之间的博弈可能影响全球能源供应与价格。
• 供需结构变化：
  • 沪胶：国内需求改善，但全球流动性压力仍存。
  • 甲醇：需求复苏与成本限制并存，开工率受多方因素影响。
  • 原油：增产预期有限，地缘因素支撑价格偏强。

投资建议

• 沪胶：建议关注14000一线支撑，短期维持振荡，中期有企稳反弹可能。
• 甲醇：短期偏弱，中期维持振荡，需关注下游需求及成本变化。
• 原油：短期偏强，中期有望上涨，建议多单继续持有。

其他信息

• 免责声明：本报告不构成投资建议，仅作为信息参考，客户应结合自身情况及独立顾问意见进行决策。
• 服务理念：宝城期货强调服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业、诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取。