碳经济学深度报告：清洁氢革命（英）-高盛-2022.2.4-123页_2mb

总结：清洁氢革命

核心内容

清洁氢已成为实现全球净零排放路径的关键支柱，预计可助力减少约15%的全球温室气体（GHG）排放。随着政策支持、成本下降和规模化发展的协同推进，清洁氢经济正迎来前所未有的增长势头。到2030年，全球氢气生产总可寻址市场（TAM）可能翻倍至约2500亿美元，而到2050年可能超过1万亿美元。清洁氢的规模化发展预计将在2025年实现电解系统成本下降40%，类似于过去五年电池的成本下降趋势。

清洁氢的生产成本预计将在2025年达到与灰氢成本持平的水平（约1.5美元/千克），并在2027年实现与柴油成本持平，特别是在长途重型运输领域。此外，我们估计到2050年，全球清洁氢市场可能有约30%的氢气通过跨境运输实现，这一比例高于天然气。中东、拉美、澳大利亚和伊比利亚地区可能成为主要的清洁氢出口国，而中欧、日本、韩国和部分东亚地区可能成为主要进口国。

主要观点

• 清洁氢的重要性：清洁氢是实现碳中和的关键工具，尤其在难以脱碳的行业如钢铁、化工和运输领域。
• 政策支持：全球已有超过30个国家发布了氢能战略和路线图，预计到2030年清洁氢装机容量将增长400倍。
• 规模化效应：随着项目规模扩大，平均项目容量将从2020年的2MW增长到2025年的200MW和2030年的GW级，推动成本下降。
• 成本下降趋势：电解系统成本预计在2025年下降40%，与电池的成本下降趋势相似。
• 全球市场潜力：清洁氢市场将有约30%的氢气通过跨境运输实现，其影响力可能超过天然气。
• 投资需求：到2050年，全球清洁氢供应链累计投资需求估计为5万亿美元。

关键信息

氢气市场与需求预测

• 全球氢气需求预计在净零路径下至少增长2倍，最高可达7倍。
• 2030年氢气生产TAM可能从约1250亿美元增长至2500亿美元，2050年可能超过1万亿美元。

成本与经济性

• 清洁氢在有利地区可能在2025年达到与灰氢成本持平。
• 长途重型运输中，清洁氢可能在2027年实现与柴油成本持平。

投资与项目发展

• 清洁氢供应链累计投资需求估计为5万亿美元。
• 全球绿色氢项目安装容量预计从2020年的0.3GW增长到2030年的80GW，甚至达到120GW。

地理格局

• 出口国：中东、拉美、澳大利亚和伊比利亚地区可能成为主要清洁氢出口国。
• 进口国：中欧、日本、韩国和部分东亚地区可能成为主要清洁氢进口国。

技术与资源需求

• 清洁氢经济将推动全球可再生能源装机容量增长约三分之一。
• 电解槽生产将增加对镍、铂族金属（PGMs）和铱等关键金属的需求，分别增长约5%和18%，铱的需求可能增长数倍。

政策与可持续发展

• 全球净零承诺覆盖了超过80%的全球二氧化碳排放，其中约63%已通过法律、立法或政策文件明确。
• 清洁氢与其他清洁技术（如可再生能源、电池储能和碳捕集）共同构成多维清洁技术生态系统，推动净零目标的实现。

氢气供应链投资需求

• 清洁氢供应链的累计投资需求估计为5万亿美元，仅涵盖生产、储存、运输和全球贸易的直接成本。
• 不包括终端市场（如工业、运输和建筑）和上游电力生产设施的投资。

氢气经济对资源需求的影响

• 清洁氢革命预计会增加全球电力需求50%以上。
• 2050年清洁氢生产可能需要约70亿立方米的水资源。
• 电解槽制造将导致镍和铂族金属（如铂）的年均需求增长5%和18%，而铱的需求可能增长数倍。

氢气经济的全球影响

• 清洁氢可能重塑全球能源供应格局，成为重要的国际贸易商品。
• 与其他清洁技术协同，清洁氢有助于构建一个更加可持续和多元化的能源生态系统。

氢气的多维技术角色

• 可再生能源：作为脱碳的主要技术，支撑约40%的全球人为温室气体排放。
• 清洁氢：作为长期储能技术，有助于提升可再生能源的使用率，并助力脱碳。
• 电池储能：在道路运输脱碳中起关键作用。
• 碳捕集技术：对于生产清洁氢（蓝氢）至关重要，并有助于脱碳工业子领域。

未来展望

• 清洁氢将在未来十年内成为全球能源转型的重要组成部分。
• 投资者、企业及政府需关注清洁氢相关的政策、经济性和技术发展，以抓住这一新兴市场的机会。