高盛：碳经济学—重新设想欧洲能源系统（英文版）_65页_1mb

报告摘要

总结：Carbonomics - 重新构想欧洲的能源系统

核心内容

本报告《Carbonomics》通过模型分析，探讨了欧洲如何在俄罗斯-乌克兰危机的背景下，实现能源独立的同时不损害其气候目标。报告提出了一个综合性的能源转型路径，旨在构建一个更低成本、更少进口依赖、更低碳排放的能源系统，以支持欧洲实现“Fit for 55”政策目标和2050年净零碳排放愿景。

主要观点

能源系统转型需要巨额投资：到2050年，欧洲需累计投入约**€10万亿的基础设施投资，相当于2030年GDP的2%以上**。
投资可被净能源进口减少所抵消：预计到2050年，欧洲可通过减少**€10万亿**的净能源进口，实现投资回收，尽管存在约10年的时滞。
能源成本有望显著下降：通过提高能效、更便宜的LNG供应、可再生能源和区域互联，欧洲消费者能源成本预计在2050年将比2021年下降约40%，比2022年峰值下降约60%。
天然气仍是关键能源：在2030年前，天然气仍将作为欧洲能源体系的重要组成部分，建议签订40 mtpa的15年期LNG合同，甚至50 mtpa的10年期合同，以提高能源安全和促进新LNG项目建设。
可再生能源与绿色氢能是未来核心：可再生能源（如太阳能、风能）和绿色氢能将在欧洲能源系统中占据主导地位，预计到2050年，**>75%的能源将来自可再生能源，而绿色氢能将占15%**的最终能源消费。
区域互联至关重要：建立一个互联互通的欧洲电力网络和氢能管道系统，将有助于减少对化石燃料进口的依赖，并通过低成本的可再生能源生产国（如伊比利亚、南欧部分地区和英国）的清洁能源流动实现能源独立。
能源结构将发生根本性变化：欧洲能源结构将从依赖进口化石燃料转向以本地可再生能源和氢能为主，从而提高能源安全、可持续性和经济性。

关键信息

基础设施投资

总投资额：预计到2050年，欧洲能源系统转型需累计投资约**€10万亿**。
投资回收：通过减少净能源进口，预计可回收**€10万亿**，其中约**€7.5万亿**来自净进口节省，其余来自清洁技术设备进口的抵消。
年度投资：平均每年需绿色基础设施投资约**€3500亿**。

能源成本与效率

消费者成本：预计2050年欧洲消费者直接能源成本将比2021年下降约40%，比2022年峰值下降约60%。
能效提升：能源效率的提升、LNG成本下降、可再生能源普及和区域互联将共同推动成本下降。

天然气与LNG合同

天然气需求：预计到2040年，欧洲仍需大量天然气进口，以满足工业、电力和建筑等领域的能源需求。
LNG合同：建议签订40 mtpa的15年期LNG合同，以及50 mtpa的10年期合同，以提高能源安全和推动LNG项目建设。
LNG项目：识别出15个新LNG项目，总供应能力可达155 mtpa，长期价格低于**$12/mcf**。

可再生能源与氢能

可再生能源：预计到2050年，可再生能源将占欧洲总可用能源的**>75%**。
氢能角色：绿色氢能将作为应对可再生能源季节性波动和实现重工业与交通脱碳的关键技术，预计长期需求将超过60 mtpa，占最终能源消费的15%。
氢能供应链：欧洲氢能供应链将带来约**€0.74万亿**的累计投资机会。

区域能源流动

能源流动转变：欧洲的能源流动将从依赖进口化石燃料转向内部清洁能源流动，通过区域互联实现能源安全和经济性。
低成本生产国：伊比利亚、南欧部分地区和英国（尤其是海上风电）将成为关键的清洁能源出口国。

模型方法论

分行业建模：报告采用分行业建模方法，涵盖电力、建筑、交通、工业和农业等关键领域。
Carbonomics框架：利用Carbonomics成本曲线分析各行业的脱碳成本和技术成熟度，以确定脱碳速度和路径。
模型输出：模型预测到2030年，欧洲将实现**约55%**的碳排放减少（相比1990年），并最终实现2050年净零碳排放目标。

政策与目标

Fit for 55：欧洲的“Fit for 55”政策目标包括到2030年实现**至少55%的碳排放减少（相比1990年）和至少40%**的可再生能源占比。
碳移除目标：欧洲计划到2030年实现至少3.1亿吨的温室气体净移除，主要通过土地利用、土地利用变化和林业（LULUCF）部门。