20250306-江海证券-通信行业_5G发展提速_产业应用开花_4页

通信行业点评报告总结

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，分析师为张婧，发布日期为2025年3月6日。报告指出，通信行业在5G技术加速推进的背景下，迎来新的发展机遇，同时提出对6G的初步探索。行业评级为增持（维持），表明当前通信行业具备良好的投资价值。

主要观点

5G发展提速，产业应用开花

• 政策支持：北京市发布《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案（2025—2027年）（征求意见稿）》，提出到2027年底全面实现5G规模化应用，成为国内领先的5G应用标杆城市。
• 关键指标：
  • 5G个人用户普及率基本达到100%；
  • 5G网络接入流量占比超75%；
  • 工业领域规上企业5G应用渗透率达50%；
  • 终端连接数超400万；
  • 建设不少于50个5G工厂；
  • 累计建成2000个5G行业虚拟专网；
  • 每万人拥有5G基站数（含5G-A）达70个；
  • 自然村5G网络100%覆盖；
  • 5G网络驻留比超85%；
  • 加速推进5G-A规模覆盖，新建或改造超过4万个具备5G-A能力的基站。

5G推动新型消费扩大升级

• 应用方向：鼓励智能机器人、智能移动终端、云设备等研发应用，推动XR业务系统、裸眼3D、智能穿戴、智能家居等产品创新发展。
• 重点领域：
  • “5G上车”：鼓励汽车前装5G通信模块，提升智能网联汽车智驾、智舱水平；
  • 5G新通话、云手机、5G消息等应用创新；
  • 支持建设5G新型应用创新工场和体验中心，促进网络、内容、终端协同创新。

5G赋能生产经营提质升级

• 5G+工业互联网：深化制造、生产环节5G应用，推动5G工厂建设，推广一体化、集约化解决方案。
• 5G+人形机器人：探索在人形机器人中预置5G模组，提升其与工业互联网的协同适配能力。
• 5G+智慧电力：加快电力5G RedCap终端部署，推动“5G电厂”建设，实现源网荷储高效协同。
• 5G+智慧低空：在重点区域部署5G-A低空感知网络，实现低空飞行航线全域覆盖，支持应急救援、物流配送、农林植保等场景。
• 5G+智慧车联：打造公专结合车联网，实现车路云一体化协同网络，支持自动驾驶能力提升。
• 5G+智慧农业：推动5G与种植、养殖等场景融合，提升智能农机、农业传感器等研发生产水平。

关键信息

投资建议

• 重点标的：建议关注锐捷网络、美利信、信维通信、广和通等5G产业链相关个股。
• 投资逻辑：国内5G规模化应用再提速，带动产业链持续发展，具备良好的市场前景。

风险提示

• 5G产业发展不及预期；
• 标的公司业绩不及预期。

行业评级说明

研究机构声明

• 本报告信息来源于合法合规的公开资料；
• 分析师张婧具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责；
• 报告不构成投资建议，不承担因使用报告内容而产生的法律责任。

免责声明

• 本报告仅供江海证券客户使用；
• 报告内容基于发布日的判断，可能随市场变化而调整；
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议；
• 报告版权归江海证券所有，未经书面许可不得用于任何形式的传播或引用。

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