20240617-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行略有回升_二级市场维持涨势_12页_1mb

中资美元债周报核心内容分析总结

一级市场发行动态

上周中资美元债一级市场共发行6只债券，总额15亿美元，以城投类项目为主。

• 发行主体包括临沂城投集团、武汉城建集团、豫资控股集团及如东金鑫交通工程建投等。
• 其中，临沂城投集团发行3亿美元债券，息票率6.68%，认购倍数超3倍，为当周最高定价。

二级市场表现

中资美元债市场整体维持上涨涨势：

• Bloomberg/Barclays指数上涨0.75%，投资级指数周涨幅0.82%；高收益指数周涨幅0.22%。
• MarkitBoxx回报指数上涨0.56%，投资级回报指数周涨幅0.62%，高收益回报指数周涨幅0.22%。
• 行业表现分化，材料、医疗保健板块领涨；地产、非必需消费板块领跌。

主要风险与事件

• 特别关注中资美元债评级调整，如平湖国资、中国长城、平湖国资评级调整事件。
• 美国方面，5月CPI数据超预期下降，美债收益率大幅下行，美联储维持利率不变。
• 中国宏观经济数据方面，1-5月社会融资规模显著回升，新能源汽车市场保持高增长。

美国宏观经济数据更新

• 美国5月CPI同比涨幅降至3.3%，创近两年新低，核心CPI亦显著下行。
• 5月PPI环比微降0.2%，初请失业金人数上升至242万人，消费信心指数亦出现下降。
• 美联储点阵图显示2024年降息次数预期由三次下调至一次。

政策关注点

• 上市公司动态方面，碧桂园推进资产抵押担保进程；上海宝龙实业发展公司债务未按时偿付。
• 国内政策层面，绿色电力交易规模增长显著；预计5月消费市场持稳，新兴产业继续良性发展。

风险提示与政策导向

• 信用风险增加，中资美元债违约及评级下调事件增多。
• 需关注房地产政策实际执行效果、“以旧换新”等刺激政策落地效果。
• 区域性经济危机事件需持续追踪。