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白银期货日报总结

核心内容

2026年1月19日，上海期货交易所白银期货主力合约（AG.SHF）表现强劲，价格整体上涨，反映出市场对白银的积极预期。当日开盘价为2.22万元/千克，盘中最高触及2.3577万元/千克，最低为2.1447万元/千克，最终收于2.3189万元/千克，较前一交易日上涨2.75%。

主要观点

• 期货价格走势：白银期货主力合约当日强势上涨，主要受多重利好因素驱动，包括美欧贸易摩擦引发的避险情绪、美元指数下跌以及全球最大白银ETF持仓增加。
• 现货市场基差：白银期货与现货之间的基差为-29元/千克，表明期货价格高于现货价格，处于历史正常波动区间。这说明市场对未来白银价格持乐观态度。
• 库存变化：上海期货交易所白银注册仓单数量为617,760千克，较前一交易日减少9,083千克，连续下降表明供应端出现一定程度的紧张。
• 市场展望：短期内白银期货可能延续上涨趋势，但需警惕高位震荡的风险。市场参与者应密切关注美欧贸易摩擦的后续发展及美元指数的走势变化。

关键信息

• 价格波动：AG.SHF当日涨幅达2.75%，收盘价为2.3189万元/千克。
• 基差分析：期货价格高于现货，基差为-29元/千克，属于历史正常范围。
• 库存数据：注册仓单减少9,083千克，连续下降反映供应趋紧。
• 影响因素：
  • 美欧贸易摩擦引发避险情绪；
  • 美元指数下跌0.25%，对白银价格形成支撑；
  • 全球最大白银ETF持仓增加11.28吨，显示机构投资者对白银的增持意愿。
• 风险提示：
  • 高位震荡风险需警惕；
  • 上期所交易限额调整可能影响市场流动性；
  • 本报告仅供参考，不构成投资建议，期市有风险，入市需谨慎。

行情展望

短期内，白银期货或将继续受益于避险情绪升温、美元走弱及ETF持仓增加等因素，维持强势。然而，随着市场情绪趋于平稳，价格可能进入震荡阶段。投资者需密切关注宏观政策变化、美元指数走势及全球白银供需动态，以判断未来走势。

风险揭示及免责声明

• 国金期货具有中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告基于公开资料、第三方数据或调研结果整理，信息可能存在不完整或偏差。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。
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• 期货交易存在较大风险，投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。