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沪镍期货日报总结

一、核心内容

2026年1月19日，上海期货交易所镍期货（NI.SHF）整体呈现震荡调整走势，价格区间在13.77万元/吨至14.318万元/吨之间。当日收盘价为14.232万元/吨，较前一交易日下跌1.42%。成交量和持仓量均有所下降，反映出市场参与者的操作趋于谨慎。

二、主要观点

• 价格走势：镍期货价格在经历近期高点后出现回调，短期面临调整压力。
• 市场情绪：成交量和持仓量同步下降，表明市场活跃度有所减弱，投资者情绪趋于保守。
• 基差分析：当日基差为4440元/吨，基差率为3.0253%，显示现货价格高于期货价格，市场供应偏紧或短期需求强劲。
• 交易策略：正基差结构为现货商提供了卖出套期保值的机会，同时也可能意味着现货市场具备较强的支撑力。
• 政策影响：交易所调整镍期货交易限额，限制非期货公司会员或客户在2602-2701合约上的单日买入开仓与卖出开仓总和不超过2500手，套期保值和做市交易不受此限制。该政策可能对市场流动性及短期价格波动产生影响。

三、关键信息

1. 价格数据

• 开盘价：14.15万元/吨
• 最高价：14.318万元/吨
• 最低价：13.77万元/吨
• 收盘价：14.232万元/吨
• 涨跌幅：-1.42%

2. 成交与持仓

• 成交量：949,372手
• 持仓量：83,210手
• 持仓量趋势：近一周持续下降

3. 基差情况

• 基差：4440元/吨
• 基差率：3.0253%
• 市场含义：现货供应紧张或短期需求强劲

4. 市场动态

• 政策调整：交易所自1月19日夜盘起调整镍期货交易限额，限制非期货公司会员或客户在2602-2701合约上的单日开仓量。
• 交易限制：实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行，套期保值交易和做市交易不受此限制。

5. 行情展望

• 技术面：镍价短期可能面临调整压力。
• 基本面：镍铁市场供需关系处于僵持状态，上下游价格预期存在分歧。
• 市场博弈：供应端挺价意愿较强，但需求端采购态度谨慎，市场博弈格局可能持续一段时间。
• 流动性影响：交易限额调整可能对市场流动性产生一定影响。

四、风险揭示及免责声明

• 国金期货具备中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，不能保证绝对真实、完整和准确。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 报告内容及最终操作不作任何担保。
• 交易者应根据自身情况判断是否采纳报告内容，公司不对因此产生的损失承担责任。
• 期货市场风险较高，入市需谨慎。

五、总结

沪镍期货在2026年1月19日经历震荡调整，价格承压下行，成交量与持仓量均下降。现货市场维持正基差，显示供应偏紧或需求强劲。交易所调整交易限额，对市场流动性及短期价格波动产生影响。技术面与基本面均显示短期调整压力，市场博弈格局可能持续。投资者应关注政策变化及市场供需动态，谨慎操作。