20230316-新湖期货-新湖早盘提示_6页_229kb
报告摘要
新湖有色总结
核心内容概览
近期有色市场整体承压，受欧美银行业危机引发的避险情绪影响，多数品种出现下跌，但部分品种基本面改善，存在支撑。
铝
- 价格表现：LME三月期铝价跌3%至2281.5美元/吨，国内夜盘跳空低开，主力2304合约收低于18070元/吨。
- 市场情绪：避险情绪高涨，导致铝价受挫。
- 供需情况：国内供需基本面缓慢改善，显性库存去化。
- 操作建议：建议观望为主，谨慎追空。
铜
- 价格表现：主力2304合约收于66620元/吨，跌幅2.97%。
- 市场情绪：受硅谷银行危机及瑞信亏损影响，市场恐慌情绪攀升，美元指数上涨，铜价大跌。
- 供需情况：上周上期所铜库存大幅下降2.6万吨至21.5万吨，精铜杆企业开工率回升，下游需求持续回温。
- 操作建议：短期承压下跌，但跌幅有限；预计铜价区间震荡。
镍
- 价格表现：主力2304合约收于171920元/吨，跌幅2.63%。
- 市场情绪：避险情绪升温，工业品普跌，镍价进一步下挫。
- 供需情况：国内电解镍进口盈利窗口打开，产量增加，纯镍短缺缓解，但中期过剩预期压制镍价。
- 操作建议：建议观望，中期以跌势为主。
锌
- 价格表现：沪锌主力2304合约收于22415元/吨，跌幅1.43%。
- 市场情绪：宏观情绪主导，锌价继续跳水。
- 供需情况：下游仅刚需采购，纯镍升水走弱；供应端压力较大，库存去化乏力。
- 操作建议：预计锌价重心下移，短期维持逢高空观点。
铅
- 价格表现：沪铅主力2304合约收于15230元/吨，跌幅0.20%。
- 市场情绪：受宏观风险影响较小，市场情绪相对稳定。
- 供需情况：国内原生铅再生铅3月普遍提产，但部分炼厂检修，供应偏紧；下游需求进入淡季，但汽车补贴支撑订单。
- 操作建议：短期铅价获支撑，波动较小，预计难有突破性上涨。
新湖黑色总结
核心内容概览
黑色板块整体受宏观利空及成本端走弱影响，价格承压，但部分品种库存去化，存在短期支撑。
螺纹热卷
- 价格表现：受欧美银行危机及澳煤进口传闻影响，整体下跌。
- 市场情绪：宏观情绪偏弱，影响成材需求。
- 供需情况：钢厂满产，供给上升；需求恢复缓慢，表需或支撑供给增量。
- 操作建议：关注今日表需情况，短期偏弱。
铁矿石
- 价格表现：夜盘因瑞信事件下跌，盘面震荡。
- 市场情绪：避险情绪加剧，商品整体下跌。
- 供需情况：到港强度偏低，后期或回升；铁水保持高位，钢厂或开始主动补库。
- 操作建议：预计盘面区间震荡，关注成材消费情况。
焦炭
- 价格表现：夜盘下跌，贴水扩大。
- 市场情绪：宏观风险加剧，市场情绪偏弱。
- 供需情况：需求恢复缓慢，库存去化乏力；供需维持略偏紧。
- 操作建议：短期弱震荡，关注终端需求及宏观风险。
焦煤
- 价格表现：夜盘下跌，贴水扩大。
- 市场情绪：宏观悲观情绪蔓延，市场情绪偏弱。
- 供需情况：内矿与进口供给有上升空间，需求恢复缓慢。
- 操作建议：短期弱震荡，关注宏观情绪及现实需求。
动力煤
- 价格表现：主产地交投平淡，港口价格平稳。
- 市场情绪：传统淡季来临，市场观望情绪再起。
- 供需情况：日耗小幅下降，港口库存继续去化。
- 操作建议：短期价格偏弱震荡，关注库存变化及需求恢复。
新湖能化总结
核心内容概览
能化板块受宏观情绪及成本端影响，多数品种承压，但部分品种存在支撑。
原油
- 价格表现：隔夜油价暴跌，跌破前期支撑位。
- 市场情绪：系统性风险升温，市场情绪偏弱。
- 供需情况：OPEC+减产、俄罗斯供应下降，但需求端疲软。
- 操作建议：短期波动较大，关注美国收储情况。
沥青
- 价格表现：盘面跟跌，裂解价差高位震荡。
- 市场情绪：受宏观影响，情绪偏弱。
- 供需情况：炼厂供应稳定，终端需求偏弱，去库预期较强。
- 操作建议：短期强于原油，关注需求变化。
燃料油
- 价格表现：FU05合约下跌128元/吨，LU06合约下跌221元/吨。
- 市场情绪：情绪极弱，国际油价大跌。
- 供需情况：高硫燃油供应收紧，低硫燃油供应宽松。
- 操作建议：关注裂解价差修复，高硫燃油可谨慎持有。
PTA
- 价格表现：现货市场商谈气氛一般，成交尚可。
- 市场情绪：受成本下移影响，价格承压。
- 供需情况：PX和PTA后期有检修计划，去库预期较强；聚酯负荷提升，需求有所改善。
- 操作建议：关注成本及需求恢复，短期存在压力。
短纤
- 价格表现：现货价格在7100-7200元/吨，基差交易活跃。
- 市场情绪：情绪偏弱，需求疲软。
- 供需情况：短纤开工负荷维持高位，但下游补库乏力，库存去化困难。
- 操作建议：供需弱势，价格跟随成本，基差走强限制下跌空间。
甲醇
- 价格表现：江苏现货价格下调。
- 市场情绪：情绪偏弱，市场承压。
- 供需情况：国内供应增加，进口预期上升，中期基本面偏差。
- 操作建议：中期价格承压，关注供应变化。
尿素
- 价格表现：山东现货价格维持。
- 市场情绪：情绪偏弱，但国内需求进入旺季。
- 供需情况：农业需求回升，工业端开工上升，但出口预期偏差。
- 操作建议：价格持稳，关注下游需求及库存变化。
MEG
- 价格表现：乙二醇价格重心上行，市场商谈尚可。
- 市场情绪：情绪偏弱，但短期供应宽松。
- 供需情况：装置检修导致供应下降，下游开工提升，中期去库趋势明确。
- 操作建议：短期弱现实交易，中长期关注转产及需求复苏。
LPG
- 价格表现：夜盘下跌，基差偏高。
- 市场情绪：情绪偏弱，等待筑底。
- 供需情况：供应小幅下降，化工需求走弱，但仍有部分支撑。
- 操作建议：轻仓试多，留意原油端风险。
LLDPE
- 价格表现：现货价格8150元/吨，基差走强。
- 市场情绪：情绪偏弱，成本支撑减弱。
- 供需情况：供应充裕，下游需求缓慢恢复，基差支撑下跌空间。
- 操作建议：关注原油波动，中长期L-PP价差走扩，套利继续持有。
PP
- 价格表现：现货价格7600元/吨，基差偏弱。
- 市场情绪：情绪偏弱，出口窗口打开但需求疲软。
- 供需情况：供应充裕，下游备货意愿不足，但基差走强限制下跌空间。
- 操作建议：关注新产能投放及需求变化，中长期L-PP套利继续持有。
PVC
- 价格表现：华东现货价格6355元/吨，持平。
- 市场情绪：情绪偏弱，供应提升，需求不足。
- 供需情况：供应充足，库存高企，终端需求未恢复。
- 操作建议：价格存在支撑，但缺乏上涨驱动，关注需求复苏。
苯乙烯
- 价格表现：华东现货价格8365元/吨，下跌120元。
- 市场情绪：情绪偏弱，但需求开始恢复。
- 供需情况：供应过剩状态修复，下游开工回升，中期去库趋势明确。
- 操作建议：关注供应下降及需求恢复，价格有支撑。
天然橡胶
- 价格表现：天胶期货破位大跌。
- 市场情绪：系统性风险升温，市场情绪偏弱。
- 供需情况：国内需求复苏，但海外需求疲软，库存压力大。
- 操作建议：建议观望，市场波动剧烈。
油脂
- 价格表现：豆油、菜油弱势运行，夜盘低开低走。
- 市场情绪：宏观风险主导，情绪偏弱。
- 供需情况：国内库存高企，4-5月库存预计回升，短期承压。
- 操作建议：剩余短空持有，关注宏观及供需变化。
花生
- 价格表现：花生盘面震荡。
- 市场情绪：贸易心态变化是行情关键。
- 供需情况：终端需求不佳，油厂采购意愿弱，持货商出货心态影响价格。
- 操作建议：关注贸易商心态及进口米情况，短期震荡。
纸浆
- 价格表现：价格承压运行。
- 市场情绪：情绪偏弱，宏观利空。
- 供需情况：中期供应增加，价格承压。
- 操作建议：关注供应变化及需求恢复，价格震荡偏弱。
豆粕
- 价格表现：豆粕高位震荡。
- 市场情绪：宏观及基本面利空，市场情绪偏弱。
- 供需情况：美豆价格受巴西供应及银行危机压制，国内豆粕库存回升。
- 操作建议：关注4、5月到港及压榨量，5-9价差或转正。
生猪
- 价格表现：盘面跌至成本区附近。
- 市场情绪：情绪偏弱，政策支撑减弱。
- 供需情况：供应压力持续，需求恢复缓慢，现货价格走弱。
- 操作建议：短期围绕成本波动，关注反套策略。
白糖
- 价格表现：郑糖震荡偏弱。
- 市场情绪：宏观情绪扰动，做多情绪减退。
- 供需情况：广西糖产量减少，云南及进口糖或补缺口。
- 操作建议：短期高位震荡，关注终端销售及库存变化。
棉花
- 价格表现：郑棉震荡偏弱。
- 市场情绪：宏观利空叠加基本面疲软，价格承压。
- 供需情况：供应边际压力增大，需求存疑。
- 操作建议：短期震荡偏弱，中长期关注需求复苏。
股指
- 价格表现：A股冲高回落，市场情绪波动。
- 市场情绪：硅谷银行危机引发恐慌，市场轮动明显。
- 供需情况：经济复苏迹象明显，但政策支撑减弱。
- 操作建议：短期波动较大，中长期仍可关注逢高套保机会。
国债
- 价格表现：国债期货震荡收跌。
- 市场情绪：避险情绪外溢，但经济数据超预期，债市承压。
- 供需情况：经济稳步复苏，流动性边际收紧。
- 操作建议：关注地方债发行及宏观政策，短期承压。
黄金
- 价格表现：金价明显走强，创阶段新高。
- 市场情绪：避险情绪升温，黄金受追捧。
- 供需情况：通胀符合预期，美联储加息预期弱化。
- 操作建议：中长期趋势向好，短期震荡偏强。
新湖期货研究所
- 分析师：李明玉
- 执业资格号：F0299477
- 投资咨询资格号：Z0011341
- 审核人：李强
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