20250818-华源证券-汽车行业双周报_特斯拉近期Robotaxi_芯片业务进展复盘_10页_704kb

特斯拉 Robotaxi 与芯片业务进展分析总结

特斯拉近期在 Robotaxi 业务和芯片战略方面取得重要进展。Robotaxi项目的推进是当前关注重点，特斯拉于2025年6月在得州奥斯丁正式启动 Robotaxi 运营，并逐步扩展其地理围栏范围。到8月，奥斯丁服务区域已扩大至最初范围的4倍，计划在9月力争获得得州 SB2807法案颁发的Robotaxi运营牌照，以实现业务进一步扩张。

在芯片业务方面，特斯拉近期终止了自研芯片项目Dojo，并转向与英伟达、AMD等外部供应商合作。短期策略采取务实战略，转向成熟芯片方案以确保项目进度不受硬件限制；长期来看，特斯拉计划开发AI5和AI6芯片，其中AI6芯片支持大规模训练与车载推理，有望成为未来芯片方向。

投资建议指出，若 Robotaxi 项目持续超预期，应关注与Robotaxi相关的技术线控转向（SBW）、国内智能化整车企业以及智能驾驶芯片厂商。相关风险包括监管审批不及预期、市场竞争加剧等。

总结而言，特斯拉在 Algorithm迭代、芯片战略调整及Robotaxi业务拓展方面均取得重要进展。但该项目推进的监管节点、芯片研发进度及AI算法演进仍将是未来关注的重点。

- **Robotaxi 推进**：地理围栏扩展至80平方英里，目标覆盖美国一半人口；得州SB2807法案9月生效可能成为关键节点。
- **芯片战略调整**：Dojo项目终止，转向英伟达、AMD成熟芯片方案；AI6芯片支持训练与推理，未来将成为主力芯片。
- **投资建议**：关注Robotaxi产业链、支持AI芯片国产厂商及智能驾驶技术公司。