> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 汽车 报告日期：2026年02月14日 # 春晚机器人本体相关合作公司梳理第4弹——松延动力与追觅科技 # ——人形机器人板块点评 # 投资要点 # 事件 1）根据松延动力官微1月29日发布信息，松延动力成为总台《2026年春节联欢晚会》人形机器人合作伙伴。 2）根据中央广电总台总经理室官微1月21日发布信息，宣布追觅集团成为总台《2026年春节联欢晚会》智能科技生态战略合作伙伴。 # 松延动力相关公司进展 1）风语筑：根据2025.03.31松延动力官微信息来源显示，公司已与松延动力签订战略合作协议。在机器人训练场景方面，一是整合公司高精度动作捕捉系统与松延动力机器人运动控制技术，助力机器人实现精细操作；二是依托公司三维建模与虚拟仿真能力搭建数字孪生训练环境，加快机器人对多场景的适应性学习。 2）首程控股：根据2025.09.02公司官微信息来源显示，公司旗下北京机器人产业发展投资基金宣布完成对松延动力数千万元人民币追加投资，这是继2024年3月首轮投资之后，基金再次加码支持松延动力。此外，公司旗下智慧交通运营服务品牌——驿停车，于今年2月正式在首都机场T3停车楼引入松延动力HobbsW1智能机器人。 3）利亚德：根据2025.04.19Choice和公司官微信息来源显示，子公司虚拟动点赋能战略合作伙伴松延动力，为参赛机器人提供动作数据与服务。 4）盛视科技：根据2025.11.27公司官微信息来源显示，公司与松延动力达成战略合作，并签署战略合作协议，以技术互补为支点、以资源整合为杠杆，构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 5）慧辰股份：根据2025.12.14公司官微和松延动力官微信息来源显示，在公司与松延动力联合举办的“人形拓界智启新章”战略合作签约仪式上，双方就松延动力旗下新款小布米（Bumi）人形机器人达成1000台订单签约，并将在机器人大脑等方面展开深度业务探索及合作，共同构建行业应用智能生态，筑牢技术与市场护城河。 6）瑞芯微：根据2025.09.29人物官微信息来源显示，松延动力主控芯片采用公司的RK3588S产品。 7）钧崴电子：根据2025.05.19Choice信息来源显示，公司持有北京英诺鼎鑫创业投资中心（有限合伙） $0.9474\%$ 股份，英诺鼎鑫持有松延动力 $7.1534\%$ 股份，因此公司间接持有松延动力股份。 8）中新集团：根据2025.04.24Choice信息来源显示，公司通过参与投资的北京英诺鼎鑫创业投资中心（有限合伙）间接持有松延动力约 $0.34\%$ 的股权。 9）达瑞电子：根据2026.01.26Choice信息来源显示，公司全资子公司瑞创未来参与投资卓源达瑞，前瞻性布局具身智能硬科技领域，该基金已投资松延动力。 10）强瑞技术：根据2025.11.07Choice信息来源显示，公司与专业投资机构共同投资的卓源达瑞参与投资松延动力。 # 行业评级：看好(维持) 分析师：钟凯锋 执业证书号：S1230524050002 zhongkaifeng@stocke.com.cn 分析师：吴婷婷 执业证书号：S1230525110004 wutingting03@stocke.com.cn # 相关报告 1《春晚机器人本体相关合作公司第2弹一一魔法原子》 2026.02.13 2《马斯克关于人形机器人近期深度访谈要点一览》2026.02.13 3《春晚机器人本体相关合作公司梳理第1弹——宇树科技》2026.02.12 # 追觅科技相关公司进展 1）绿的谐波：根据2025.04.03苏州市市场监督管理局网站信息来源显示，由追觅科技孵化的魔法原子在与公司合作过程中提出高标准质量要求，对关键部件实现精密全检。 2）嘉美包装：根据2025.12.16证券时报网信息来源显示，逐越鸿智拟通过协议收购、要约收购方式收购公司 $54.90\%$ 股份。交易完成后，公司控股股东将由中包香港变更为逐越鸿智，全球高端科技品牌追觅科技创始人俞浩将成为公司实际控制人。 3）热威股份：根据2026.01.27Ifind信息来源显示，追觅科技为公司客户，公司向其供应的电热元件主要应用于智能清洁电器产品，例如洗地机、扫地机器人等。 4）春光科技：根据2025.02.19Ifind信息来源显示，公司目前主要为追觅提供清洁电器领域中的洗地机及手持吸尘器的部分软管、配件。 5）昆仑万维：根据2026.02.10Ifind信息来源显示，公司投资组合中包含追觅。 6）清越科技：根据2025.03.21Ifind信息来源显示，3月21日，AWE展会期间，公司与追觅科技达成技术战略合作，公司发布的基于“水基电化学”的两大创新技术——ePero UltraTM和oPeroTM，将分别应用于追觅科技于本年度推出的洗碗机和洗衣机产品线中。这也是继洗地机之后，清越科技再度携手追觅科技，进一步推动家电产品的智能化、绿色化、健康化发展之路。 7）禾赛科技：根据2025.04.29公司官微信息来源显示，2025年4月21日，公司与追觅生态链高端智能庭院品牌可庭科技正式签署战略合作协议。此次合作标志着双方将在智能庭院机器人领域展开深度合作，共同推动技术升级与产品创新。未来一年内，公司将为可庭科技提供30万颗JT系列激光雷达，赋能追觅割草机器人，显著提升其性能与用户体验，进一步增强产品在市场中的竞争力。 # 风险提示 人形机器人产业链进展不及预期；特斯拉机器人进展不及预期； # 股票投资评级说明 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.买入：相对于沪深300指数表现 $+20\%$ 以上； 2.增持：相对于沪深300指数表现 $+10\% \sim +20\%$ 3.中性：相对于沪深300指数表现 $-10\% \sim +10\%$ 之间波动； 4.减持：相对于沪深300指数表现 $-10\%$ 以下。 # 行业的投资评级： 以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.看好：行业指数相对于沪深300指数表现 $+10\%$ 以上； 2.中性：行业指数相对于沪深300指数表现 $-10\% \sim +10\%$ 以上； 3.看淡：行业指数相对于沪深300指数表现 $-10\%$ 以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。 建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 # 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 # 浙商证券研究所 上海总部地址：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层 上海总部邮政编码：200127 上海总部电话：(8621)80108518 上海总部传真：(8621)80106010 浙商证券研究所：https://www.stocke.com.cn