20250319-上海证券-人形机器人行业周报-周观点_人形机器人本体厂商催化频出_持续关注人形机器人产业链_3页_365kb

人形机器人行业周报总结（2025年03月10日-2025年03月14日）

核心内容

2025年3月，人形机器人行业迎来多项重要进展，标志着该领域进入快速发展阶段。国内与国际多家企业发布新产品、新技术，推动人形机器人在工业、消费等场景的商业化应用。同时，政策层面也给予积极支持，加速相关技术的开发与推广。

主要观点

• 智元机器人发布通用具身基座模型GO-1
  3月10日，智元机器人发布全球首个通用具身基座模型GO-1，采用ViLLA架构（VLM+MoE），并已部署至多款机器人本体，标志着人形机器人智能化水平的提升。

• 灵犀X2全能探索机器人发布
  3月11日，智元机器人联合临港康桥园区发布灵犀X2，具备完善的运动、交互及作业能力，展示了人工智能与人形机器人技术的深度融合。

• 赛力斯工厂首次展示机器人应用
  3月14日，赛力斯发布工厂工作视频，首次展示机器人在搬运等任务中的应用，该机器人由夸父机器人（乐聚与华为云合作开发）提供。

• Figure推出自动化生产线BotQ
  3月15日，Figure AI推出第一代自动化生产线BotQ，年化产能达1.2万个机器人，采用自研模型Helix参与生产，标志着人形机器人制造迈入自动化阶段。

• 政策支持加速技术应用
  中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，提出支持包括人形机器人在内的多项新技术产品开发与应用，推动其在消费、工业等领域的落地。

投资建议

当前人形机器人行业迎来密集催化，国内外企业加快布局，商业化进程提速。建议重点关注以下领域及企业：

零部件厂商

• 总成：三花智控、拓普集团
• 传感器：东华测试、安培龙、汉威科技
• 减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德
• 丝杠：北特科技、贝斯特、恒立液压
• 电机：鸣志电器
• 设备：秦川机床、华辰装备、日发精机

华为机器人产业链

• 拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特

宇树机器人产业链

• 长盛轴承、奥比中光、凌云光

风险提示

• 人形机器人研发进展不及预期
• 商业化落地速度低于预期
• 供应链竞争加剧，可能影响企业盈利空间

分析师声明

本报告由分析师吴婷婷撰写，具有证券投资咨询资格。报告内容基于合规信息来源，力求客观反映研究观点，不与任何第三方意见相关，且不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于6个月内股价表现与基准指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于12个月内行业基本面与基准指数的对比，分为增持、中性、减持。

基准指数说明

• A股市场以沪深300指数为基准
• 港股市场以恒生指数为基准
• 美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准

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