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格林大华期货尿素早报 20221130 总结

核心内容概述

本报告对尿素市场进行了综合分析，涵盖供应、需求、库存、开工率及进口数据等多个维度。整体来看，尿素市场在短期内呈现震荡整理趋势，供应端有所恢复，需求端则保持中性，同时受到淡储政策及疫情运输影响，市场存在多重不确定性。

主要观点

• 供应端：山西部分企业即将恢复生产，部分气头企业停车推迟，预计供应量将有所增加。但煤制尿素开工率略有上升，而气制尿素开工率下降，显示不同工艺企业的生产情况存在差异。
• 需求端：下游需求整体中性，对高价产品存在抵触情绪。尿素企业待发订单较为充足，但复合肥企业因成本压力部分暂停采购。
• 库存情况：尿素港口库存本周减少1.5万吨，环比跌幅6.28%；尿素企业总库存量减少2.81万吨，环比跌幅2.63%。显示市场去库趋势明显。
• 淡储政策：新的淡储文件显示，多数地区尿素储备时间从9月到次年5月底，第三个月底需达到50%的储备量，储备时间有所提前，对市场形成一定支撑。
• 进口数据：10月尿素进口量大幅增长至1732.79吨，较上月增长595.99%；但1-10月累计进口量较去年同期下降26.45%，显示进口量整体仍处于低位。

关键信息汇总

供应变化

• 港口库存：22.4万吨（环比-1.5万吨，跌幅6.28%）
  • 大颗粒库存：2.1万吨（环比+0.1万吨）
  • 小颗粒库存：20.3万吨（环比-1.6万吨）
• 尿素企业库存：104.10万吨（环比-2.81万吨，跌幅2.63%）
• 开工率：
  • 尿素整体开工率：68.46%（环比-0.89%）
  • 气制尿素开工率：70.79%（环比-5.51%）
  • 煤制尿素开工率：67.64%（环比+0.74%）
  • 复合肥开工率：37.15%（环比+3.7%）

检修与恢复情况

• 检修企业：鄂尔多斯联合化工、安徽昊源化工、河南晋开化工、山西晋煤天源化工、四川美丰化工
• 恢复企业：河南晋开化工、鄂尔多斯市亿鼎、河北正元、安徽昊源化工

淡储与种植政策

• 油菜种植：重庆荣昌区计划扩种16.17万亩，同比增加0.9万亩；广西扩种10万亩油菜
• 冬储菜种植：新疆种植面积达105万亩，超计划20余万亩
• 淡储时间：多数地区储备时间从9月到次年5月底，第三个月底需完成50%储备量

进口情况

• 10月进口：1732.79吨，环比增长595.99%
• 1-10月累计进口：3860.06吨，同比下降26.45%

操作建议

• 短期趋势：预计尿素市场将呈现震荡整理走势，建议投资者关注库存变化及政策动向，谨慎操作。

风险因素

• 煤炭价格波动：可能影响煤制尿素成本及利润空间
• 企业检修减产：部分企业检修可能导致供应减少
• 需求不及预期：下游采购意愿若不足，可能压制价格走势

其他说明

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性，不构成任何投资建议或承诺，投资者需自行承担投资风险。
• 研究员信息：吴志桥，联系电话：15000295386，从业资格：F3085283