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尿素市场分析总结

核心内容

尿素市场近期呈现供大于求的态势，港口库存大幅下降，内地库存小幅增加。市场整体价格持续走低，主要受下游需求疲软影响，农业需求放缓，工业需求维持刚需采购，整体采购意愿不强。同时，尿素企业开工率和产量有所上升，进一步加剧了市场供应压力。

主要观点

• 库存变化：本周尿素港口样本库存降至6万吨，环比减少2万吨（-25%），显示港口去库明显。小颗粒库存减少1.6万吨，大颗粒库存减少0.4万吨。
• 国内库存：中国尿素企业总库存量为67.11万吨，较上周增加1.91万吨（+2.93%），表明内地库存有所累积。
• 产能利用率：尿素产能利用率提升至82.14%，环比增加5.26%。其中，煤制尿素产能利用率达83.15%，环比上涨4.40%；气制尿素产能利用率79.20%，环比增加7.81%。
• 产量增长：中国尿素周产量为120.21万吨，环比增加7.70万吨（+6.84%），周均日产17.17万吨，环比增加1.10万吨。
• 下游需求：复合肥开工率降至35.52%，环比下降8.16%；三聚氰胺开工率62.63%，环比下降5.44%，显示下游需求偏弱。
• 出口情况：2023年2月我国尿素出口量为16.64万吨，环比减少30.90%；出口均价为475.30美元/吨，环比下降4.52%。

关键信息

利多因素

• 农业订单增长：3月14日报道，通化县在政府支持下农业订单增加，农户开始计划种子和化肥采购，推动农业需求。
• 水果产业发展：广西罗城发展水果种植，2022年种植面积达13.8万亩，产量达15万多吨，为农业需求提供潜在支撑。

利空因素

• 库存压力：港口库存大幅下降，但内地库存小幅上升，整体库存压力仍存在。
• 需求疲软：复合肥和三聚氰胺开工率下降，显示下游需求不足。
• 出口下滑：尿素出口量和出口均价均出现环比下降，影响市场整体需求。
• 产能利用率提升：虽然产能利用率上升，但若需求无法同步增长，可能进一步施压市场价格。

操作建议

预计尿素价格将震荡下行，建议关注市场供需变化及价格走势，谨慎操作。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的主要原料，价格变化将直接影响尿素成本和价格。
• 企业检修减产：部分企业检修可能减少供应，但目前检修企业数量有限，影响有限。
• 需求不及预期：若下游需求持续疲软，价格下行压力将加大。
• 农业需求跟进情况：农业需求是否能有效跟进，将对市场走势产生关键影响。

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283