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甲醇与尿素市场分析总结（2022年11月30日）

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，主要分析了2022年11月30日甲醇与尿素的现货市场情况及基本面趋势。报告从供应、需求、库存、价格等多个维度对市场进行了综合评估，并对未来走势进行了展望。

甲醇市场分析

现货报价

• 华东地区：2745-2880元/吨（25/50）
• 江苏地区：2745-2800元/吨（25/30）
• 广东地区：2800-2830元/吨（20/0）
• 山东鲁南地区：2670-2730元/吨（-70/-20）
• 内蒙古地区：2220-2270元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：247-310元/吨（2/2）
• CFR中国（特定来源）：300-310元/吨（7/2）

市场情况

• 内地供应：气头装置冬季开工预期有所改善，煤头检修陆续恢复，国内开工率从低点回升，西北地区累库压力加大。
• 港口库存：上周卓创港口甲醇库存为49.8万吨，小幅去库。
• 外盘供应：伊朗Majarn和Busher装置检修，开工率短期小幅回落，但海外开工率绝对水平处于高位，进口量预期仍将回升。
• 需求端：MTO装置开工仍不乐观，南京诚志一期仍检修，二期负荷不高，斯尔邦负荷7成附近，兴兴复工待定，宁波富德可能因11月下旬检修影响需求。

趋势判断

• 整体基本面：甲醇基本面整体仍较弱，港口有累库预期，沿海MTO开工继续下调。
• 价格影响：尽管四季度气头装置有检修预期，但近期开工率回升，压制中长线价格。
• 宏观环境：国内外宏观预期有所好转，但国内疫情对经济造成较大压力，预计甲醇价格整体以震荡为主。

尿素市场分析

现货报价

• 山东地区：2773元/吨（+2）
• 安徽地区：2790元/吨（0）
• 河北地区：2770元/吨（0）
• 河南地区：2763元/吨（0）
• 山西大颗粒：2850元/吨（汽运）
• 山西中小颗粒：2730-2760元/吨（汽运）

市场情况

• 价格走势：11月29日尿素市场价格暂稳，商家采购趋于谨慎。
• 企业订单：企业预收订单尚可，新单成交灵活调整。
• 工业需求：工业装置负荷尚可，补单越发理性，前期检修装置陆续恢复生产。
• 区域差异：山东临沂市场报价2780-2790元/吨，复合肥跟进谨慎；菏泽市场报价2760-2780元/吨，工业补单不积极；河北石家庄市场报价2760-2780元/吨，省外发货放缓；河南市场主流报价2740-2800元/吨，交投气氛略淡。

趋势判断

• 市场运行：国内尿素市场延续窄幅整理运行，交投气氛略淡。
• 内贸动态：内贸跟进越发理性，多数逢低按需补单。
• 展望：卓创资讯认为近期尿素市场延续震荡整理，需关注气头装置动态及工业接单情况。

主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇：基本面整体偏弱，港口库存压力与MTO开工下滑共同压制价格，短期震荡为主。
• 尿素：市场延续窄幅整理，交投清淡，企业订单尚可，但需求端趋于理性，价格缺乏明显支撑。

关键信息

• 甲醇开工率回升，但MTO装置仍处低负荷状态。
• 尿素市场交投气氛转淡，工业补单理性。
• 外盘开工率维持高位，进口量回升预期明确。
• 国内疫情对经济影响较大，压制市场情绪。

投资建议

• 甲醇：短期震荡，中长期需关注开工率变化及需求恢复情况。
• 尿素：建议观望，关注气头装置动态及工业需求变化。

分析师承诺与免责声明

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