20161017-招商证券-电子_智能硬件创新深度专题之三_无线充电渐臻成熟_苹果手机将成引爆点_42页_2mb

无线充电市场分析总结

核心内容

无线充电技术正逐步走向成熟，随着行业标准的统一和技术路线的完善，其市场应用正在迅速扩大。苹果手机的创新将起到关键的引爆作用，推动无线充电在消费电子、汽车及智能家居等领域的广泛应用。预计未来5年，无线充电市场规模将接近千亿，成为重要的市场增长点。

主要观点

• 技术成熟与标准统一：无线充电技术已从最初的电磁感应发展到磁共振等更先进的形式，WPC和Airfuel两大联盟已支持磁感应和磁共振兼容方案，且新标准在功率和效率方面持续提升。
• 终端设计推动普及：随着手机采用玻璃或陶瓷后盖，无线充电不再受金属屏蔽影响；NFC与无线充电的结合降低了模组成本，提升用户体验。
• 苹果引领市场爆发：苹果有望在2017年高端iPhone机型上标配无线充电，推动市场快速放量，预估将带动无线充电接收端和发射端的市场增长。
• 汽车与智能家居应用前景广阔：车载无线充电已开始应用，未来全车无线充电及物联网设备的无线充电需求将持续上升，无线充电将成为未来电动汽车和智能家居的重要组成部分。

关键信息

• 无线充电原理：无线充电技术基于电磁感应、磁共振、电磁波等方式，其中磁感应和磁共振是最主流的方案。
• 行业规模：2016年无线充电相关股票家数为179只，总市值约23273亿元，占行业比例为4.7%。
• 市场增长预测：
  • 2016年无线充电手机出货量预计为2.07亿部，渗透率约14%。
  • 到2020年，无线充电手机渗透率预计达55%，出货量约为8.12亿部。
  • 2016年无线充电市场预计为22.2亿美元，2020年将达107.1亿美元。
• 应用场景：
  • 可穿戴设备：Apple Watch等已标配无线充电，未来穿戴设备无线充电渗透率预计从14%提升至35%。
  • 智能手机：无线充电已成为高端机型标配趋势，未来有望普及至全系列。
  • 汽车：车载无线充电已开始应用，奔驰S500e将成为首款无线充电车型，未来全车无线充电及动态无线充电是发展趋势。
  • 智能家居与物联网：无线充电将应用于家电、智能家居设备及物联网终端，提升用户体验和便利性。

产业链解析

无线充电产业链包括发射端（Tx）与接收端（Rx）两大模块，以及配套的芯片、线圈、磁片、变压器、结构件等。

• 控制芯片：核心方案部件，兼容性、功率和效率是关键指标，目前主要由IDT、NXP、博通等国外厂商主导。
• 接收端模组：通常需标配，对体积、厚度、效率等有综合要求，目前有导线和FPC两种路线，FPC方案在轻薄方面有优势，但效率较低。
• 发射端模组：价值量最大，通常采用粗导线线圈，效率和功率较高，苹果有望在高端机型中标配。
• 磁性材料：包括隔磁片、永磁体辅助定位等，对提高效率和实现无线充电的稳定性和安全性至关重要。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 立讯精密：Apple Watch充电方案独家供应商，主导手机方案研发，具备车载和全车无线充电解决方案能力。
  • 信维通信：已切入三星旗舰机三合一接收端供应，有望延伸至国产品牌和潜在苹果。
  • 顺络电子：具备绕线线圈、磁片和电感、平面变压器等综合能力，已切入华为等国产品牌无线充电供应链。
• 关注公司：
  • 东山精密：收购M-Flex，参与村田等接收端方案FPC研发。
  • 硕贝德、欣旺达、横店东磁：亦值得关注。
• 风险因素：
  • 苹果无线充电不及预期。
  • 渗透速度低于预期。
  • 技术路线变化。

市场空间测算

• 智能机市场：
  • 2016年无线充电出货量预计为206.82百万部，发射端市场1,103.07亿美元，接收端市场832.5亿美元。
  • 2020年无线充电出货量预计为812.53百万部，发射端市场6,176.87亿美元，接收端市场2704.6亿美元。
• 穿戴式市场：
  • 2016年出货量15.40百万部，发射端市场2.7亿美元，接收端市场2.0亿美元。
  • 2020年出货量95.59百万部，发射端市场32.8亿美元，接收端市场10.0亿美元。
• 整车市场：
  • 2016年无线充电出货量预计为0.0102百万部，发射端市场7.7亿美元，接收端市场30.3亿美元。
  • 2020年无线充电出货量预计为0.153百万部，发射端市场134.2亿美元，接收端市场26.0亿美元。

图表目录

• 图1：无线充电基本原理
• 图2：无线能量传输技术图谱
• 图3：电磁感应原理
• 图4：磁共振原理
• 图5：电耦合原理
• 图6：无线电波充电原理
• 图7：外置充电方案采用触点方式
• 图8：充电联盟与标准的变化
• 图9：Qi标准功率提升到15W与12W
• 图10：无线充电主要驱动力量
• 图11：穿戴式产品防水充电方案
• 图12：部分手表/手环无线充电方案情况
• 图13：穿戴式无线充电出货量
• 图14：穿戴式无线充电市场空间测算
• 图15：后盖设计对无线充电无屏蔽作用
• 图16：手机端无线充电解决方案
• 图17：苹果无线充电专利
• 图18：苹果iMac给其他产品供电专利图
• 图19：无线充电手机出货量预计
• 图20：无线充电市场预计
• 图21：部分车型无线充电位置
• 图22：传统充电与无线充电方式对比
• 图23：Evatran Plugless系列无线充电设备
• 图24：SAE J2954无线充电标准
• 图25：主要厂商支持SAE J2954标准
• 图26：奔驰S500e无线充电车型
• 图27：三种充电方式对比
• 图28：英国无线充电测试道路
• 图29：Energous设备原理与技术参数
• 图30：家用产品无线充电示意图
• 图31：无线充电接收端估计
• 图32：无线充电市场估计

表格目录

• 表1：无线充电方式对比
• 表2：无线充电智能手表类产品
• 表3：支持无线充电智能机情况
• 表4：部分支持车载无线充电车型
• 表5：整车有线充电和无线充电对比
• 表6：主要公司无线充电技术比较
• 表7：家电、家居类无线充电产品
• 表8：无线充电市场空间测算