20230907-国联证券-债券指数基金产品研究_27页_873kb

债券指数基金概况
截至2023年8月18日，利率债指数基金规模合计3597亿元，占被动指数债券型基金67%；信用债指数基金规模合计1667亿元，占31%。利率债基金规模占比97.4%，主要跟踪政策性金融债指数；信用债基金规模占比75.7%，主要跟踪同业存单指数。基金普遍采用优化抽样复制法，费率较低，久期在0-3年的产品业绩稳定，回撤较小。

业绩特征

• 利率债指数基金：久期0-3年、3-5年、5-10年的基金近一年年化收益分别为25.3%、29.2%、37.6%，三年期年化分别为32.1%、37.3%、45.9%。回撤控制优于中长期纯债基金，但超过利率债主动基金。
• 信用债指数基金：回撤控制能力强，但收益率小幅跑输信用债主动基金。城投债、公司债等细分产品表现突出。

风险提示

• 现有分析基于历史数据，不构成投资建议。
• 信用风险：债券违约可能影响基金收益。
• 利率风险：货币政策变化可能影响基金表现。