> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运衍生品数据日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了航运市场的主要运价指数变动情况，并结合近期地缘政治及供需动态，对市场走势进行了评论和策略建议。 ## 主要运价指数变动 | 运价指数 | 现值 | 前值 | 涨跌幅 | |------------------------|------|------|----------| | 上海出口集装箱运价综合指数 (SCFI) | 1707 | 1710 | -0.20% | | 中国出口集装箱运价指数 (CCFI) | 1121 | 1072 | +4.52% | | SCFI-美西 | 2054 | 2249 | -8.67% | | SCFIS-美西 | 1109 | 1121 | -1.07% | | SCFI-美东 | 2922 | 3111 | -6.08% | | SCFI-西北欧 | 1636 | 1618 | +1.11% | | SCFIS-西北欧 | 1556 | 1545 | +0.71% | | SCFI-地中海 | 2784 | 2666 | +4.43% | 从数据可以看出，整体运价指数呈现震荡态势。SCFI小幅下跌，CCFI则有所上涨。美西航线运价指数跌幅较大，而西北欧和地中海航线则小幅上涨，显示不同区域市场存在差异。 ## 重要新闻 1. **美国威胁伊朗**：美国总统特朗普在TruthSocial上威胁，若伊朗未能在48小时内无威胁地开放霍尔木兹海峡，美国将摧毁其发电厂。 2. **油轮运营商支付通行费**：据《南华早报》报道，至少有一家油轮运营商已向伊朗支付约200万美元以换取霍尔木兹海峡通行权。 3. **伊朗警告美国**：伊朗军方表示，若美国对哈尔克岛采取军事行动，将进行“出人意料”的反击。 4. **胡塞武装可能参战**：据以色列媒体KanNews透露，胡塞武装可能在下周初加入战斗。 5. **伊朗威慑其他海峡**：伊朗军方称，威慑曼德海峡和红海等其他海峡是“抵抗阵线”可选择的方案之一。 这些新闻表明，地缘政治局势仍然紧张，可能对航运市场造成持续影响。 ## 市场逻辑与观点评论 - **地缘情绪扰动**：红海绕行与霍尔木兹海峡局势持续影响成本，船公司附加费征收对运价形成短期支撑，但成本向现货传导受阻。 - **供需博弈**：4月运力环比增长显著，欧洲需求复苏乏力，货量偏弱制约提价空间，PA联盟揽货压力凸显，部分船司通过优惠策略争夺货源。 - **操作建议**：建议采取区间震荡思路，关注1900-2100点的核心波动区间，回避盲目追高。 - **重点跟踪**：需密切关注PA联盟填船进度、地缘局势演变及油价波动。若后续需求边际改善或绕行比例提升，可适度把握阶段性机会，同时警惕运力过剩引发的回调风险。 ## 策略建议 - **策略**：观望。 - **理由**：短期缺乏明确单边趋势，市场震荡为主，需等待关键变量的变化。 ## 免责声明 本报告基于公开资料整理，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。报告不构成投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力。未经授权，不得引用、转载或向第三方传播。 ## 关于国贸期货 - **公司背景**：国贸期货股份有限公司是世界500强投资企业。 - **公司愿景**：致力于成为一流的衍生品综合服务商。