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财富管理部投顾业务总结（2022年6月27日）

核心内容概述

本报告围绕当前市场走势、资金动向、政策动向及热点板块展开分析，旨在为投资者提供策略建议与市场洞察。报告指出，市场整体呈现震荡上行趋势，但板块轮动频繁，需警惕短期追涨风险。同时，政策层面的利好不断，特别是全面注册制改革与ETF互联互通机制的推进，将对市场长期发展产生积极影响。此外，新能源与消费板块成为市场关注焦点，相关个股表现突出。

主要观点

市场走势分析

• 指数表现：上周五，几大指数震荡上行，成交量维持在万亿水平，显示市场交投情绪活跃。
• 反弹力度：创业板指自低点反弹涨幅超过30%，深成指涨幅超24%，显示出较强的修复动能。
• 技术面信号：指数形成高位KDJ金叉，短期仍有冲高动能，但沪指及深成指MACD出现高位钝化，提示可能面临技术性调整。

板块轮动风险

• 轮动现象：近期市场每日领涨板块不同，概念题材频繁轮换，表明板块持续性较弱。
• 短期涨幅较大：汽车整车、有机硅、教育等板块涨幅显著，短期追涨风险较高。
• 操作建议：建议投资者保持战略乐观，但战术上需谨慎，以低吸为主，等待轮动机会。

资金动向

• 央行操作：上周五央行净投放500亿元逆回购，显示流动性偏宽松。
• 主力资金：两市主力资金净流出约66亿元，北向资金净流入约96亿元。
• 资金流入板块：电力设备、超级品牌、特斯拉、锂电池等板块主力资金净买入较多。
• 资金流出板块：央企国资改革、一带一路、PPP、水利等板块主力资金净流出较多。
• 个股表现：隆基绿能、格力电器、贵州茅台、宁德时代等个股主力资金净流入居前；紫光国微、兴业银行、广汇能源等个股主力资金净流出较多。

关键信息

政策动向

1. 全面注册制改革：

   • 国家金融与发展实验室与中国社会科学院金融研究所召开研讨会，强调全面注册制改革是党中央和国务院的既定任务。
   • 注册制改革将加速垃圾股、僵尸股的退市，有利于市场健康发展，对绩优股及具备核心竞争力的公司形成中长期利好。
   • 证券、银行等金融服务行业有望从中长期受益。

2. ETF互联互通机制：

   • 证监会发布《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，宣布ETF正式纳入互联互通。
   • 海外投资者可投资内地80余只ETF，规模突破6000亿元；内地投资者可投资香港6只ETF，规模达3600亿港元。
   • 该机制将提高外资投资便利性，吸引更多增量资金进入A股市场。

3. 个人养老金入市：

   • 证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，拟将养老目标基金纳入个人养老金制度试行阶段。
   • 养老目标基金要求投资风格稳健、策略清晰，未来将有助于优化市场投资者结构，增强市场活力。

热点聚焦

新能源与氢能发展

• 政策支持：交通运输部等四部门发布实施意见，推动新能源和清洁能源运输工具发展，包括纯电动、氢燃料电池、可再生合成燃料等。
• 相关企业：
  • 雪人股份（002639.SZ）：拥有完整的氢能源产业链，与28家整车企业合作，供应燃料电池核心零部件。
  • 雄韬股份（002733.SZ）：国内领先的蓄电池与锂离子电池制造商，持有甲醇燃料电池企业北京氢璞21.74%股份，布局氢能全产业链。

风险提示与免责声明

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总结

当前市场呈现震荡上行趋势，板块轮动频繁，投资者需警惕短期追涨风险。政策层面利好不断，全面注册制改革、ETF互联互通机制及养老金入市等举措将为市场注入长期资金，优化投资者结构。新能源与氢能产业链相关企业表现亮眼，值得关注。建议投资者以低吸策略为主，关注消费、医药、白酒等防御性板块机会，同时留意市场调整信号，合理控制风险。