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港股TMT行业周观察总结

核心内容

本周港股TMT行业整体表现受政策风险影响较大，市场情绪较为谨慎。恒生科技指数在上周表现略逊于恒指，跌幅为6.7%，而半导体及通信领域个股则相对表现较好。报告指出，重点公司业绩即将公布，建议投资者密切关注。

主要观点

• 市场情绪敏感：市场对政策风险仍较为敏感，游戏行业传闻引发相关公司股价下跌，反映投资者对监管政策的担忧。
• 行业基本面积极：中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的报告显示，我国在信息通信网络建设方面取得显著进展，5G和工业互联网融合加快，数字政府建设也在推进。
• 元宇宙发展需谨慎：中国移动通信联合会元宇宙产业委员会发布自律公约，强调防范投资过热和市场泡沫，呼吁行业健康发展。
• 板块分化明显：TMT板块内个股表现差异较大，部分公司如中芯国际、中国移动等表现优于行业平均水平，而部分个股如微盟集团、中国有赞等则跌幅较大。
• 业绩披露临近：本周多家重点TMT公司将公布业绩，包括百度集团、哔哩哔哩、微博等，建议投资者关注其财报表现。

关键信息

上周市场表现

• 恒生科技指数：下跌6.7%，跑输恒指0.3个百分点。
• 细分领域表现：
  • 半导体及通信领域个股普遍跑赢恒指。
  • 硬件、软件及互联网领域个股普遍较弱。
• 重点个股表现：
  • 腾讯控股：股价下跌9.8%，跌幅较大。
  • 中芯国际：股价下跌2.0%，跌幅较小。
  • 中国移动：股价下跌3.0%，跌幅较小。
  • 长飞光纤：股价上涨2.5%，涨幅显著。
  • 快手：股价下跌7.8%，跌幅较大。
  • 微盟集团：股价下跌9.4%，跌幅显著。
  • 中国有赞：股价下跌58.1%，跌幅最大。

行业发展趋势

• 网络基础设施：域名总数、IPv6地址数量及5G基站数量均快速增长，显示我国在信息通信网络建设上取得积极进展。
• 互联网普及率：2021年12月，中国网民规模达10.32亿，普及率为73.0%。
• 用户行为变化：
  • 人均每周上网时长增加至28.5小时。
  • 手机仍是主要上网设备，使用比例达99.7%。
  • 即时通信、网络视频、短视频用户规模庞大，其中即时通信用户规模最大。
  • 在线办公及在线医疗用户规模增长最快，网上外卖和网约车紧随其后。
• 政策导向：未来将更注重未成年人网络保护机制的建立，推动行业健康发展。

本周关注

• 重点公司业绩披露：包括百度集团-SW、哔哩哔哩-SW、微博-SW等公司将在本周公布业绩，建议投资者关注其表现及市场反应。

行业评级

• 行业投资评级：推荐，认为行业基本面向好，具备增长潜力。
• 公司评级：
  • 买入：潜在投资收益在20%以上。
  • 增持：潜在投资收益介于10%至20%之间。
  • 中性：潜在投资收益介于-10%至10%之间。
  • 卖出：潜在投资损失大于10%。

分析师信息

• 分析师：秦越
• 联系方式：
  • 电话：+852 2359 1871
  • 邮箱：angela.qin@ztsc.com.hk

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