20250527-东方金诚-中办_国办印发_关于完善中国特色现代企业制度的意见_；资金面整体较宽松_债市窄幅震荡_7页_414kb

5月26日，中办、国办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》，提出19条举措，涵盖党的领导强化、公司治理结构优化、企业科学管理提升、创新激励机制完善、社会责任体系健全及监管服务体系优化。政策强调资本市场对治理完善的推动作用，要求控股股东履行诚信义务，支持上市公司引入5%以上机构投资者，并严格落实独立董事制度，设置审计委员会及专门会议机制。同时，完善信息披露制度以提升决策科学性。

交易商协会发布《中国债券市场发展报告（2024）》，显示全年债券发行规模达7962万亿元，年末托管总量177万亿元，交易活跃度持续提升，全年成交273544万亿元，利率整体下行。信用债ETF质押式回购业务即将实施，多家公募机构申报的信用债ETF符合纳入回购质押库条件。财政部回应穆迪维持中国主权信用评级，指出政府宏观经济调控政策推动经济指标回升，债务可持续性增强，穆迪评级反映中国经济向好前景。

美联储官员卡什卡利称，当前经济面临的不确定性可能导致政策暂停期延长，担忧特朗普政府的关税与移民政策调整可能引发企业投资计划动摇，影响经济活动。国际方面，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国收益率降至2.56%，法国、意大利、西班牙分别下降3bp、3bp、2bp。国际原油期货微跌，布伦特6月原油期货收跌0.06%至64.74美元/桶，NYMEX天然气价格下跌15.3%至32.64美元/盎司。

国内资金面因央行3820亿元逆回购操作而整体宽松，单日净投放2470亿元。DR001下行至1.511%，DR007上行至1.655%。利率债方面，10年期国债活跃券收益率微升0.01%至1.69%，国开债收益率下降0.085%至1.695%。信用债市场出现显著波动，6只产业债成交偏离超10%，其中“H1融创03”下跌83%，“H0阳城04”下跌50%；“H1碧地01”上涨140.3%。城投债“20蓉园01”下跌15%。

信用债事件包括：融创房地产推进股票经济收益权兑付申报，4只公司债停牌；佳兆业境外债务重组计划生效日期定为5月22日；南方航空延迟发行SCP011；宿迁港区开发被撤国际评级；金能科技评级下调至AA-；杉杉股份1300万股股票将被司法处置；父城文投票据逾期2200万元；北京首钢基金被惠誉撤销评级；濮阳开州投资子公司被列为被执行人；阳光城累计逾期债务超6981亿元。

可转债市场跟随权益市场下跌，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.23%、0.31%、0.12%。当日成交缩至5416.6亿元，295只转债下跌，8只持平。部分转债公告不触发下修，如光力转债、申昊转债，但能辉转债、科顺转债预计触发下修条件。红墙转债公告可能提前赎回。

海外债市方面，美债市场因阵亡将士纪念日休市，欧债市场英国因节假日休市，其余欧洲国家10年期国债收益率普遍下行。中资美元债价格波动，具体数据需参考Bloomberg。