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有色金属市场分析总结

核心内容概述

本文档总结了2021年3月16日全球及中国主要有色金属品种的市场表现、影响因素及未来走势预期。重点分析了铜、铝、铅、锌、镍等金属的价格波动、市场情绪及供需关系变化，同时提及了贵金属（黄金、白银）的走势及影响因素。

主要观点

1. 有色金属市场整体表现

• 铜：主力合约CU2105收盘价66740，下跌1.14%。沪铜高开低走，尾盘快速下跌，收于5/20日均线附近，市场情绪偏向观望。技术形态仍较强，短期或在65000上方震荡，中期有望继续上行。
• 铝：主力合约AL2105收盘价17575，上涨0.49%。受内蒙古控制能耗消息刺激，沪铝高开后一度创新高17955，但尾盘回落收小阴线。市场情绪乐观，后市可能再度冲击前高压力位18000。
• 锌：主力合约ZN2104收盘价21585，下跌0.90%。隔夜伦锌反弹收阳线，但沪锌高开后回落收阴线。短期锌价或有回调风险，后期需关注库存变化。
• 铅：主力合约PB2104收盘价14815，下跌0.27%。沪铅弱势震荡收小阴线。原生铅产量稳定或小幅增长，再生铅与原生铅价差收窄，短期铅价或震荡反复。
• 镍：主力合约NI2104收盘价120450，下跌0.12%。市场情绪较为谨慎，未提及具体走势。

2. 市场影响因素

• 宏观经济与政策：美国经济数据超预期，拜登持续提及基建投资计划，市场信心较强。但欧洲多国暂停使用阿斯利康疫苗，对市场情绪产生一定负面影响。
• 美元走势：美元重回弱势，美国短期流动性维持宽松，利好金属市场。
• 供需关系：锌精矿加工费处于极度短缺时期，国内矿山5月份才能完全复工，供应面支撑较强。但锌库存仍在累积，短期回调风险存在。铅方面，原生铅利润较好，产量稳定，再生铅成本支撑明显，但需求仍处淡季。

3. 未来走势预期

• 铜：短期震荡，中期仍有上行空间，上方压力71000，下方支撑65000。
• 铝：市场情绪乐观，可能再度冲击前高，上方压力18000，下方支撑17000。
• 锌：短期回调风险存在，需关注库存拐点。
• 铅：中期过剩格局难改，短期震荡反复，建议观望。

贵金属市场分析

1. 贵金属走势

• 黄金：AU2106收盘价364.56，上涨0.70%。
• 白银：AG2106收盘价5430，上涨1.34%。
• 整体表现：贵金属今日窄幅震荡，沪金沪银均收小阴线，短期预计维持震荡走势。

2. 影响因素

• 疫苗事件：德国宣布暂停使用阿斯利康疫苗，此前已有十余个国家暂停使用该疫苗，引发安全性担忧。
• 货币政策：欧洲央行管委森特诺表示，货币政策尚未用尽，仍希望PEPP计划是合适的，但收益率曲线控制不会成为关键稳定工具。

关键信息

• 市场情绪：受美国经济数据及基建计划提振，市场信心较强；但欧洲疫苗事件及部分经济数据不及预期，导致有色金属尾盘杀跌。
• 技术分析：沪铜技术形态较强，短期震荡；沪铝高开后震荡，可能冲击前高。
• 供需变化：锌精矿加工费短缺，供应支撑较强；铅市场原生铅产量稳定，再生铅成本支撑明显。
• 政策与事件：美联储利率决议本周将发布，关注市场反应；欧洲疫苗暂停事件对市场情绪有较大影响。

分析师信息

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