电子行业周报总结
核心内容
行业整体表现
- 过去一周上证指数上涨0.97%，电子行业整体上涨0.72%。
- 二级子行业中，光学光电子涨幅较大，上涨3.68%；半导体行业下跌0.62%。
- 全球晶圆厂设备支出预计在2022年将达1090亿美元，同比增长20%，2023年有望持平。
- 2021年全球晶圆厂产能增长7%，预计2022-2023年将分别增长8%和6%，2023年达到每月2900万片（折合8英寸）。
618购物节表现
- 苹果在618期间推出大力度促销活动，iPhone 13在京东手机销量榜登顶。
- 建议关注“果链”龙头及处于“量变引发质变”阶段的VR/AR、折叠屏、荣耀产业链。
汽车半导体需求
- 传统车企加速电动化转型，如上汽通用别克、法拉利等，带动汽车半导体需求。
- 功率半导体代工龙头华虹半导体及有产能释放的厂商士兰微、闻泰科技值得关注。
面板行业动态
- 5月面板价格继续承压，部分面板大厂决定从6月开始减产以缓解价格下跌。
- 京东方、华星光电、惠科分别减产25%、20%、20%，3Q22整体LCD电视面板产能将减少12%。
- 面板价格有望在减产的催化下止跌企稳，建议关注京东方A、TCL科技。
主要观点
行业分化
- 半导体行业因高基数效应，4Q21以来增速持续收窄，存储、光电子、微组件月销量同比增速已转负。
- 模拟芯片、逻辑芯片表现相对强势，价格稳定性更强，建议关注相关细分市场龙头。
重点推荐领域
- 消费电子：3Q22行业基本面有望环比显著改善，推荐歌尔股份、闻泰科技、立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、京东方A等。
- 半导体：建议关注圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、兆易创新、赛微电子等平台型半导体龙头。
- 设备及材料：国产设备、材料产业链高景气延续，推荐北方华创、万业企业、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业等。
- 被动件：关注江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团等。
关键信息
投资建议
- 消费电子：推荐歌尔股份、闻泰科技、精研科技、光弘科技、东山精密、鹏鼎控股、长信科技、易德龙、立讯精密、传音控股、蓝特光学、海康威视、京东方A。
- 半导体：推荐圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、士兰微、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、赛微电子。
- 设备及材料：推荐北方华创、万业企业、中晶科技、立昂微、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、创世纪。
- 被动件：推荐洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技。
行情回顾
- 恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别下跌3.59%、8.95%、6.09%。
- 电子行业整体上涨0.72%，其中立讯精密、北方华创、圣邦股份、中微公司等表现较好。
风险提示
- 疫情反复影响下游需求
- 产业发展不及预期
- 行业竞争加剧
行业动态
- 618期间苹果销量表现突出，iPhone 13登顶京东手机销量榜。
- 三星宣布全面退出LCD业务，面板价格面临持续下跌压力。
- 汽车电动化转型加速，带动功率半导体需求。
- 中国半导体企业受益于英飞凌清算在俄业务。
- 上海计划到2025年实现元宇宙产业规模突破3500亿元。
- 下半年电源管理芯片需求稳健，受车用领域支撑。
重点公司盈利预测及投资评级
消费电子
| 公司代码 |
公司名称 |
投资评级 |
股价(6/17) |
EPS(2021) |
EPS(2022E) |
EPS(2023E) |
EPS(2024E) |
CAGR(21-24E) |
PE(2021) |
PE(2022E) |
PE(2023E) |
PE(2024E) |
PEG(22E) |
总市值(亿元) |
| 002241 |
歌尔股份 |
买入 |
37.02 |
1.29 |
1.82 |
2.39 |
3.01 |
32.6% |
28.7 |
20.3 |
15.5 |
12.3 |
0.62 |
1265 |
| 002841 |
视源股份 |
买入 |
75.50 |
2.61 |
3.62 |
4.50 |
5.40 |
27.4% |
28.9 |
20.8 |
16.8 |
14.0 |
0.76 |
503 |
| 300709 |
精研科技 |
买入 |
32.34 |
1.33 |
1.78 |
2.52 |
3.13 |
33.0% |
24.3 |
18.2 |
12.8 |
10.3 |
0.55 |
60 |
| 300735 |
光弘科技 |
买入 |
10.06 |
0.46 |
0.71 |
0.91 |
1.10 |
33.8% |
21.9 |
14.1 |
11.1 |
9.1 |
0.42 |
78 |
| 002384 |
东山精密 |
买入 |
19.52 |
1.09 |
1.38 |
1.70 |
2.04 |
23.2% |
17.9 |
14.2 |
11.5 |
10.3 |
0.61 |
334 |
| 002938 |
鹏鼎控股 |
买入 |
28.76 |
1.43 |
1.69 |
1.97 |
2.26 |
16.5% |
20.1 |
17.0 |
14.6 |
12.7 |
1.03 |
668 |
半导体
| 公司代码 |
公司名称 |
投资评级 |
股价(6/17) |
EPS(2021) |
EPS(2022E) |
EPS(2023E) |
EPS(2024E) |
CAGR(21-24E) |
PE(2021) |
PE(2022E) |
PE(2023E) |
PE(2024E) |
PEG(22E) |
总市值(亿元) |
| 300661 |
圣邦股份 |
买入 |
256.25 |
2.98 |
4.52 |
6.35 |
8.67 |
42.8% |
86.1 |
56.7 |
40.4 |
29.6 |
1.33 |
608 |
| 688099 |
晶晨股份 |
买入 |
106.20 |
1.97 |
3.06 |
4.07 |
5.25 |
38.6% |
53.9 |
34.7 |
26.1 |
20.2 |
0.90 |
437 |
| 1347 |
华虹半导体 |
买入 |
26.60 |
0.20 |
0.28 |
0.37 |
0.42 |
27.8% |
17.0 |
12.1 |
9.2 |
8.1 |
0.43 |
295 |
| 0981 |
中芯国际 |
买入 |
18.08 |
0.22 |
0.29 |
0.31 |
0.33 |
14.5% |
10.5 |
7.9 |
7.4 |
7.0 |
0.55 |
1791 |
| 603986 |
兆易创新 |
买入 |
131.19 |
3.54 |
4.65 |
5.96 |
7.60 |
29.0% |
37.1 |
28.2 |
22.0 |
17.3 |
0.97 |
876 |
设备及材料
| 公司代码 |
公司名称 |
投资评级 |
股价(6/17) |
EPS(2021) |
EPS(2022E) |
EPS(2023E) |
EPS(2024E) |
CAGR(21-24E) |
PE(2021) |
PE(2022E) |
PE(2023E) |
PE(2024E) |
PEG(22E) |
总市值(亿元) |
| 600641 |
万业企业 |
买入 |
18.18 |
0.41 |
0.50 |
0.65 |
0.77 |
22.9% |
44.0 |
36.7 |
28.0 |
23.7 |
1.60 |
174 |
| 002371 |
北方华创 |
买入 |
256.61 |
2.15 |
3.35 |
4.54 |
6.37 |
43.7% |
119.5 |
76.5 |
56.6 |
40.3 |
1.75 |
1353 |
| 003026 |
中晶科技 |
买入 |
54.27 |
1.32 |
1.70 |
2.21 |
2.92 |
30.3% |
41.1 |
31.8 |
24.6 |
18.6 |
1.05 |
54 |
被动元件
| 公司代码 |
公司名称 |
投资评级 |
股价(6/17) |
EPS(2021) |
EPS(2022E) |
EPS(2023E) |
EPS(2024E) |
CAGR(21-24E) |
PE(2021) |
PE(2022E) |
PE(2023E) |
PE(2024E) |
PEG(22E) |
总市值(亿元) |
| 002859 |
洁美科技 |
买入 |
24.18 |
0.96 |
1.23 |
1.68 |
2.28 |
33.4% |
25.2 |
19.7 |
14.4 |
10.6 |
0.59 |
99 |
| 002484 |
江海股份 |
买入 |
23.42 |
0.53 |
0.67 |
0.83 |
1.01 |
24.4% |
44.5 |
34.8 |
28.1 |
23.1 |
1.43 |
196 |
| 002138 |
顺络电子 |
买入 |
26.29 |
0.98 |
1.27 |
1.61 |
1.99 |
26.5% |
26.8 |
20.8 |
16.4 |
13.2 |
0.78 |
212 |
| 000636 |
风华高科 |
买入 |
18.06 |
1.05 |
0.93 |
1.35 |
1.76 |
18.8% |
17.2 |
19.5 |
13.4 |
10.3 |
1.04 |
209 |
| 300408 |
三环集团 |
买入 |
29.79 |
1.10 |
1.25 |
1.59 |
1.95 |
21.0% |
27.1 |
23.8 |
18.8 |
15.3 |
1.13 |
571 |
| 603738 |
泰晶科技 |
买入 |
25.63 |
1.35 |
1.36 |
1.77 |
2.21 |
17.9% |
19.0 |
18.9 |
14.5 |
11.6 |
1.05 |
71 |
重点公司公告
- 精研科技：发布关于股票期权与限制性股票激励计划调整及归属的公告。
- 北方华创：发布独立董事关于股权激励公开征集委托投票权的公告。
- 圣邦股份：发布参与认购投资基金份额的公告。
- 光弘科技：发布部分高级管理人员减持股份的预披露公告。
- 东山精密：发布2021年度权益分派实施公告。
- 鼎龙股份：发布2021年度权益分派实施公告。
- 北京君正：发布限制性股票激励计划首次授予相关公告。
- 士兰微：发布为士兰集科提供担保暨关联交易的公告。
- 鹏鼎控股：发布控股股东减持股份计划实施完毕的公告。
- 晶丰明源：发布限制性股票激励计划相关公告及募集资金项目调整公告。
行业新闻概览
- 2022-06-18：工信部称我国工业经济5月增幅由负转正，呈现恢复性增长。
- 2022-06-17：三星暂停采购，涉及面板、内存等。
- 2022-06-16：上海全球投资促进大会签约322个重大产业项目，总投资额超5658亿元。
- 2022-06-15：蓝皮书预计电子烟今年出口1867亿元，全球市场规模达1080亿美元。
- 2022-06-14：吉利收购魅族，带动车机相关半导体需求。
- 2022-06-13：圣邦股份发布参与认购投资基金份额的进展公告。
总结
电子行业整体呈现分化趋势，消费电子板块因3Q备货旺季及疫情后追单需求，有望迎来基本面改善。半导体行业因高基数效应，增速收窄，但部分细分领域如模拟芯片、逻辑芯片仍具潜力。面板行业价格持续承压，龙头减产有助于价格止跌企稳。重点推荐消费电子、半导体、设备及材料等领域的龙头公司，如歌尔股份、圣邦股份、北方华创、士兰微等。同时，关注行业动态，如618购物节、汽车电动化转型及元宇宙产业发展等，对相关产业链带来积极影响。
