20231218-国元国际控股-股指期货周报_海外市场环境利好带动恒指回升_11页_661kb

股指期货周报总结

报告名称：股指期货周报
撰写部门：研究部
撰写人：张思达
数据来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理

1. 市场回顾

市场表现维度：

• 港股市场：受外部环境利好带动，上周恒指期货价格上涨289%，科技指数期货上涨182%，主要股指期货持仓量略有提升，保持升水状态但幅度与前周相当。
• 美股市场：三大股指期货延续上升趋势，道指期货上涨381%，标普500和纳指期货分别上涨348%与448%。三大股指期货均为升水状态，升水幅度较前周有所增加。

外部环境影响：

• 国内经济复苏步伐尚缓慢，但城市商品房及二手房成交数据表现相对稳定，部分城市市场情绪渐回暖。
• 12月14日美联储议息会议表明加息周期结束，市场预期明年或有三次降息（点阵图显示联邦基金利率中值为4.6%，暗示3次25bp降息）。

2. 投资建议

要点概览：

• 当前外部环境趋稳，建议投资者寻找结构性机会，聚焦优质个股投资。
• 板块配置建议：
  • 攻守兼备，适度偏向进攻性板块；
  • 配置防御板块（地产业、金融业）以应对不确定性；
  • 互联互通和受益于经济复苏的板块：互联网、消费电子、新能源汽车、可选消费等。
• 个股优选具备稳定基本面及护城河优势的企业。
• 期权策略建议：
  • 卖出价外认沽期权，降低资金成本；
  • 在低波动环境下考虑卖出领式期权，获取收益。

风险提示：

• 地缘政治冲突、国内宏观经济不及预期、海外系统性金融风险、通胀超预期。

3. 免责声明

本报告所述信息基于Wind及公开资料，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。

**注**：数据中的某些数值可能存在异常（如高达289%的涨跌幅），建议复核原始数据源。