20250807-大越期货-贵金属早报_21页_895kb

报告摘要

此报告为大越期货投资咨询部发表的贵金属早报（2025年8月7日）。

核心内容

免责声明: 本报告仅作参考，非正式投资建议，不构成客户关系。市场有风险，投资需谨慎。
分析资产: 重点关注黄金和白银期货及现货市场。
昨日回顾（简述）：
- 黄金：金价震荡小幅回落，20日均线向上，K线在均线上方，主力净持仓多且多头增加（偏多）。
- 白银：银价震荡小幅收涨，20日均线向上，K线在均线下方，主力净持仓多但多头减少（偏多）。
今日提示与关注（市场数据）：
- 贵金属： 重点跟踪库存变化（尤其黄金仓单小幅增加，白银仓单日环比增加）、主力持仓变动（尤其是净持仓多的持续性或变化）、以及基差（黄金小幅贴水，白银贴水加深）。
- 宏观经济： 全球大事件（如特朗普与乌克兰谈判进展、关税政策预期）、美国经济数据（非农生产力、降息预期）、欧洲央行货币政策、其他国家（如英国央行、美国、墨西哥央行）的最新动态。
基本面与技术面分析：
- 黄金：
  - 利多：全球动荡（俄乌/中东紧张局势）→避险情绪；美国滞涨预期升温→降息预期；特朗普就任→政策不确定性/衰退预期/关税担忧可能利多避险；库存增加→交易商/银行套利。
  - 利空：欧洲财政扩张不及预期、美国经济独秀预期；日央行大幅加息预期；特朗普新政缓和风险偏好；俄乌冲突结束预期。
  - 逻辑：高通胀和地缘紧张支撑金价，但风险偏好转暖可能带来回调和不确定性压制金价。关税担忧对银价支撑更强。
- 白银：
  - 利多：全球动荡；美国滞涨/降息预期；关税担忧（对比黄金更明显），国内情绪降温（金银比下降）。
  - 利空：同黄金。
  - 逻辑：跟随金价，但偏好更强。ETF持仓变化亦可关注。
风险点与今日关注事件：
- 特朗普新政、美联储经济预期、日央行加息、俄乌冲突走向。
- 详细关注：英国/美联储利率决议；美国非农、失业救济；美国商品贸易帐；中国进出口、外汇储备。
资金流向与持仓数据：
- 黄金ETF持仓略有减少；COMEX黄金仓单小幅减少但仍处高位；沪金仓单小幅增加。
- 白银ETF持仓小幅增加；COMEX白银仓单小幅增加；沪银仓单日环比增加。
- 期货主力持仓：黄金维持净多头；白银净多头略有减少。
盘面表现（昨晚）：
- 归纳了部分重要市场表现（美三大股指、欧三大股指、美债收益率、美元指数、伦敦金等关键指标的昨日收盘或变动情况）。