20230103-国盛证券-盛视早参_3页_632kb

财富管理部投顾业务总结（2023.01.03）

核心内容

2023年伊始，财富管理部投顾业务对当前市场环境和投资策略进行了深入分析，认为2022年市场经历了多重黑天鹅事件的影响，整体表现低迷，而2023年宏观环境有望逐步改善，市场投资风格或将从防守转向进攻。

主要观点

• 2022年市场回顾
  2022年，市场受到美联储加息、俄乌冲突、国内疫情多发等多重因素影响，风险偏好快速下降，资金持续流出股市，导致三大指数均出现大幅调整。

  • 沪指全年下跌550.52点，跌幅15.13%
  • 深指下跌3841.36点，跌幅25.85%
  • 创业板指下跌975.90点，跌幅29.37%
    技术面上，沪指月线8阴4阳，上涨反弹多为超跌反弹性质，短期逆转趋势上行难度较大；深指月线9阴3阳，跌幅更大，主要受成长赛道板块调整拖累。

• 资金流动情况

  • 央行通过逆回购操作净投放1810亿元，显示流动性有所宽松。
  • 沪深两市主力资金净流出78.15亿元，其中创业板净流出8.22亿元。
  • 北向资金净流入0.93亿元，中国平安、贵州茅台、五粮液获净买入，国电南瑞、阳光电源、泸州老窖遭净卖出。
  • 南向资金净买入20.14亿港元，腾讯控股、中国移动获净买入，恒生中国企业遭净卖出。

• 2023年展望
  2022年的三大黑天鹅事件影响已逐步消退，宏观环境趋于稳定，政策或将加大刺激力度，提升市场风险偏好。

  • 投资风格将由防守转向进攻，低估值、高股息板块可能失去吸引力。
  • 新能源、消费、半导体、软件服务等方向或迎来资金持续关注。

关键信息

新能源板块表现

• 风光新增装机量高增
  2023年全国能源工作会议指出，风电装机规模目标为4.3亿千瓦，太阳能发电装机规模目标为4.9亿千瓦，两者累计装机达9.2亿千瓦，新增装机量将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。
  • 光伏、风电等新能源板块虽然在2022年表现不佳，但新增装机量的大幅增长表明其仍处于高景气阶段，未来有望获得资金关注。

主要企业动态

• 阳光电源
  作为新能源电源设备的重点企业，其产品涵盖光伏逆变器、风电变流器、储能系统等，致力于提供清洁能源全生命周期解决方案。

• TCL中环
  主营单晶硅研发和生产，专注于光伏电池及组件业务，叠瓦3.0产品技术领先，市场占有率稳步提升。

风险提示与免责声明

• 本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅限于客户参考，不构成任何投资建议。
• 报告信息来源于合法公开资料，但对其准确性与完整性不作任何保证。
• 投资决策需结合自身情况，不应仅依赖本报告内容。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者需自行关注更新信息。
• 未经书面授权，任何机构或个人不得发布、复制本报告内容。

总结

2023年市场环境预计将逐步好转，三大黑天鹅事件影响减弱，政策支持有望提振经济复苏。投资风格或将从保守转向进取，新能源、消费、半导体等板块或成为资金关注重点。投资者需关注宏观政策变化与行业趋势，合理配置资产，控制风险。