> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概览 本报告为**冠通期货**整理发布的**资讯早间报**，内容涵盖**隔夜夜盘市场走势**、**宏观资讯**、**能化、金属、黑色系、农产品期货**、**金融市场**、**债券市场**、**外汇市场**及**财经日历**，信息来源于**万得资讯**和**金十数据**。报告旨在为特定客户提供市场动态分析，不构成交易建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、隔夜夜盘市场走势 - **原油**：美油主力合约下跌 **4.77%** 至 **89.41 美元/桶**，布油主力合约下跌 **3.92%** 至 **92.88 美元/桶**。 - **贵金属**：COMEX 黄金期货跌 **1.05%** 至 **4454.90 美元/盎司**，COMEX 白银期货跌 **2.25%** 至 **74.89 美元/盎司**。 - **基本金属**：LME 期锡、镍、铅、锌、铜、铝均下跌，跌幅在 **0.36%~1.23%** 之间。 - **农产品**：美大豆微跌 **0.04%**，美玉米跌 **1.20%**，美豆油涨 **1.08%**，美豆粕涨 **0.76%**，美小麦跌 **2.16%**。 ### 二、宏观资讯 - **中国经济数据**：1—4 月工业企业营收增长 **5.2%**，营收利润率提升 **0.60 个百分点**。 - **美伊关系**：特朗普称对协议不满意，拒绝解除制裁并坚持控制霍尔木兹海峡；伊朗方面表示已准备好应对冲突，但未就海峡问题达成一致；美国军方对伊朗军事基地和无人机进行打击。 - **欧盟与美国**：欧盟批准降低对美商品进口关税，以避免特朗普提高关税。 - **地缘政治**：伊朗称已允许 **23 艘船只** 通过霍尔木兹海峡，但美国否认相关协议报道。 ### 三、能化期货 - **中国原油生产**：垦利 10-2 油田群一期全面投产，日产量超 **2800 吨**。 - **阿联酋库存**：富查伊拉港成品油库存减少 **107.4 万桶**，轻质、中质、重质油库存均下降。 - **日本原油库存**：商业原油库存增加 **48.9 万千升**，达 **947.97 万千升**。 ### 四、金属期货 - **多晶硅产量**：5 月国内多晶硅产量约 **8.45 万吨**，环比增长 **2.4%**，6 月预计增至 **9 万吨**。 - **冶炼厂恢复**：华南某小型冶炼厂复产，周度新增供应约 **300 吨**。 - **港交所政策**：推出美元黄金期货交易费用折扣及流动性提供商优惠计划，自 **2026 年 7 月** 开始实施。 ### 五、黑色系期货 - **全国建材产量**：当周建材产量 **497.09 万吨**，较上周增加 **7 万吨**。 - **山西煤矿停产**：129 座煤矿停产，其中 **16 座** 已复产，影响原煤日产 **32.84 万吨**。 - **方大特钢检修**：5 月 27 日起检修，影响建筑材产量 **3 万吨**。 ### 六、农产品期货 - **印度棉花**：预计 2026 年播种季种植面积增长 **7%**，进口量预计增加 **15%**。 - **巴西糖产量**：4 月下半月糖产量达 **180 万吨**，乙醇产量 **20.39 亿升**。 - **马来西亚棕榈油出口**：5 月 1-25 日出口量 **71.3 万吨**，较上月增长 **6.87%**。 - **巴西大豆出口**：5 月预测出口量 **1590 万吨**，低于前一周预测的 **1610 万吨**。 ### 七、金融市场 - **A 股市场**：大小指数分化，上证指数跌 **1.25%**，深证成指跌 **0.88%**，创业板指微涨 **0.07%**。 - **港股市场**：恒生指数跌 **1.06%**，恒生科技指数跌 **0.79%**，南向资金净卖出 **77 亿港元**。 - **基金规模**：4 月底公募基金总规模达 **39.36 万亿元**，创历史新高。 - **券商策略**：多家券商看好 AI、能源、金属等板块，预计 A 股盈利修复将加速。 - **泡泡玛特股权**：段永平及其公司持股 **5.69%**，成为第二大股东。 - **快手财报**：第一季度营收 **337.2 亿元**，净利润 **33.7 亿元**，均高于预期。 ### 八、产业动态 - **市场监管总局**：开展信用整治“内卷式”竞争专项行动。 - **《机动车驾驶人疲劳驾驶认定规则》**：不适用于网约车、出租车等经营活动。 - **期货业发展**：4 月全国期货公司净利润 **11.49 亿元**，同比增长 **55%**。 - **房地产市场**：香港二手楼价指数 **4 月环比升 0.89%**，创 2023 年 10 月以来新高。 - **海洋新材料**：浙江计划到 2030 年实现海洋新材料产业总产值 **1600 亿元**。 - **上海服务业**：目标到 2030 年服务业增加值达 **6 万亿元**，服务进出口额突破 **3000 亿美元**。 ### 九、国际股市 - **美国股市**：三大股指小幅上涨，宝洁、波音、脸书、亚马逊等个股表现强劲。 - **欧洲股市**：德国 DAX 指数微跌 **0.03%**，法国 CAC40 指数涨 **0.43%**，英国富时 100 指数涨 **0.13%**。 - **亚太股市**：韩国综合指数大涨 **2.25%**，日经 225 指数微涨 **0.01%**，印度 SENSEX30 指数微跌 **0.19%**。 - **SpaceX 与特斯拉合并**：马斯克与同事讨论合并可能性，两家公司在 AI 算力战略上有深度交叉。 ### 十、债券市场 - **中国债市**：主要利率债收益率下行，国债期货主力合约小幅上涨。 - **央行逆回购**：净投放 **1276 亿元**，资金面偏松。 - **央行发行人民币央票**：3 个月期利率 **1.13%**，1 年期利率 **1.32%**。 - **美债收益率**：2 年期、3 年期、5 年期上涨，10 年期、30 年期微跌。 ### 十一、外汇市场 - **人民币**：对美元在岸汇率收报 **6.7817**，创逾三年新高；中间价报 **6.8291**，小幅调贬。 - **美元指数**：涨 **0.08%** 至 **99.23**，非美货币多数下跌，美元兑日元、加元、瑞郎均上涨。 --- ## 财经日历 ### 经济数据 | 时间 | 指标 | |--------------|----------------------------------------| | 07:50 | 日资上周买进外国股票/债券 | | 07:50 | 外资上周买进日本股票/债券 | | 08:30 | 澳大利亚 1 月商品及服务贸易帐 | | 15:45 | 法国 1 月工业/制造业产出 | | 16:00 | 瑞士 2 月失业率 | | 16:00 | 西班牙 1 月工业产出 | | 16:30 | 德国 2 月建筑业 PMI | | 17:30 | 英国 2 月建筑业 PMI | | 18:00 | 欧元区 1 月零售销售 | | 20:30 | 美国 2 月挑战者企业裁员人数 | | 21:30 | 美国上周初请失业金人数 | | 21:30 | 美国 1 月进口/出口物价指数 | | 21:30 | 美国 2025 年第四季度非农单位劳动力成本 | | 21:30 | 美国 2025 年第四季度非农生产力 | | 23:00 | 美国 2 月全球供应链压力指数 | | 23:30 | 美国上周 EIA 天然气库存 | ### 财经大事 | 时间 | 事件 | |--------------|----------------------------------------| | 09:20 | 中国央行公开市场有 3205 亿元逆回购到期 | | 11:30 | 国新办举行吹风会，解读《政府工作报告》 | | 16:50 | 欧洲央行副行长金多斯发表讲话 | | 17:35 | 欧洲央行管委雷恩发表讲话 | | 18:00 | 德国央行行长内格尔公布年度报告 | | 18:00 | 十四届全国人大四次会议在北京召开 | | 18:00 | 欧洲央行副行长金多斯、芬兰央行行长雷恩及监管负责人唐纳利发表讲话 | | 18:00 | 日本经济产业大臣赤泽亮正访美，讨论日美投资问题 | | 18:00 | 沙特阿美公布官方原油售价 | | 18:00 | 比亚迪召开颠覆性技术发布会 | | 次日 01:00 | 欧洲央行行长拉加德致辞 | | 次日 02:15 | 美联储理事鲍曼发表讲话 | --- ## 总结 本报告综合分析了全球主要金融市场、商品、外汇及宏观经济动向，强调了地缘政治（尤其是美伊局势）、行业政策（如市场监管、房地产、服务业）及市场情绪（如油价、贵金属、股市表现）对市场的影响。同时，报告指出 A 股市场结构性机会显现，AI、能源、金属等板块受到机构关注，而人民币汇率走强、美元指数小幅上涨、美债收益率波动等均反映全球金融市场的不确定性。此外，亚太市场表现分化，韩国股市强势上涨，而日本、印度股市则相对疲软。整体来看，市场在政策、地缘和经济数据的多重影响下呈现震荡格局。