赛迪2025年我国工业投资发展形势展望报告13页

2025年我国工业投资发展形势展望总结

2024年我国工业投资实现超预期增长，全年1-10月同比增长12.3%，分别高于全部固定资产投资和基础设施投资（不含电力）增速8.9个和8.0个百分点，对固定资产投资贡献率达12.88%，处于历史次高水平。其中，原材料制造业和消费品制造业投资增速显著，东部及西部工业大省发挥关键支撑作用。
2025年展望

1. 整体态势：工业投资将延续稳定增长，主要受“十四五”收官年重大战略任务落地、宏观刺激政策深化及内需市场修复带动。需求端，消费市场触底回升将提升工业品需求；供给端，金融机构对工业信贷支持增强，制造业中长期贷款余额达24.23万亿元（同比增长15.1%），叠加稳健货币政策，融资环境优化，支撑工业投资增长。
2. 行业重点：居民消费品和绿色化改造领域或成新增长点。居民消费品领域受益于“两新”政策（设备更新、消费品以旧换新），带动设备购置投资增长9.5%，今年1-10月消费市场零售总额同比增长3.5%。绿色化改造领域因能源和碳排放占工业总量的2/3与70%，政策推动下将加速投资增长，涵盖绿色装备推广、重点用能设备能效升级及固废处理等方向。
3. 区域趋势：中西部地区有望引领全国投资增速。2024年东部及西部工业大省投资增长13.8%，占全国总量超50%；中部地区增速领跑，河南连续4个月保持20%以上增长。东北地区虽持续下滑，但政策支持下或实现触底反弹。

主要挑战

1. 外部限制：美西方持续加强对重点产业领域投资限制，通过审查制度及政策一致性削弱企业信心，迫使部分美资企业迁移产业链。
2. 房地产低迷：房地产销售与投资双降（销售面积、销售额分别同比下降15.8%和20.9%），影响钢铁、水泥等关联行业需求，抑制企业投资积极性。
3. 行业内卷：有效需求不足、价格竞争加剧导致利润下滑，如动力电池行业利润总额增速同比下降66.7个百分点，光伏行业同比下降90.2个百分点，制约企业增资扩产。

应对措施

1. 财税支持：提高设备更新贷款财政贴息比例，增值税税率降至11%，扩大税收优惠范围至数字化转型设备，并完善研发费用加计扣除政策。
2. 金融创新：优化制造业贷款考核激励，推广信用贷款及还款方式创新（如额度循环、还款期限拉长），探索知识产权质押融资模式，并细化企业授信尽职免责制度。
3. 激活消费：建立全国工业企业供需对接平台，鼓励新能源汽车消费及以旧换新政策，研究个税抵扣机制以提振市场信心。
4. 保障要素：增强能源指标管理弹性，优化“两高”项目分级管理，保障工业用地供给，并培育综合服务商为企业提供技术改造方案。
5. 政策落实：完善政策直达机制，简化涉企流程，强化政企沟通，推动外资在高新技术及传统制造业领域投资，并加强应收账款监管与清欠行动。

结论
2025年我国工业投资需在政策支撑下保持增长，但面临外部限制、房地产拖累及行业内卷等多重压力。通过财税金融优化、消费市场激活及要素供给保障，可缓解挑战，巩固工业投资对稳增长的支撑作用。