赛迪观点：2021年下半年我国原材料工业走势分析与判断-12页_460kb

2021年下半年我国原材料工业走势分析与判断总结

一、核心内容概述

2021年下半年我国原材料工业预计将延续稳步发展态势，生产继续扩大，但增速放缓；投资规模继续扩大，进出口贸易形势向好；产品价格继续高位运行，行业经济效益持续改善。整体来看，原材料工业在上半年实现了生产、投资、出口、利润等多方面的显著增长，为下半年的发展奠定了良好基础。

二、主要观点与关键信息

（一）上半年生产情况

• 生产持续回升：原材料工业总体保持稳定生产态势，1-6月分行业规上工业增加值均同比增长。
• 主要产品产量增长显著：
  • 化工产品产量全面增长，硫酸、烧碱、乙烯产量增速高于去年同期。
  • 钢铁产品产量增长，生铁、粗钢、钢材产量分别增长4%、11.8%、13.9%。
  • 十种有色金属产量增长11%，水泥、平板玻璃产量增速也高于去年同期。
• 产量总体处于历史高位：主要原材料产品产量较2019年同期增长，处于历史较高水平。

（二）投资情况

• 投资稳定增长：原材料工业投资规模扩大，1-6月同比增长21.8%。
• 细分行业投资增长明显：
  • 化学原料和化学制品制造业投资增长30.1%。
  • 非金属矿采选业投资增长31.1%，非金属矿物制品业投资增长16.3%。
  • 黑色金属冶炼和压延加工业投资增长26.3%，有色金属冶炼和压延加工业投资增长16.5%。
• 投资增速逐步放缓：多数行业投资增速较1-5月有所下降，显示市场热度逐步降温。

（三）进出口贸易

• 出口持续增长：1-6月钢材出口增长30.2%，铜及铜材出口增长16.7%，铝及铝材出口增长10.7%。
• 进口有所增加，增速放缓：钢材进口增长0.1%，铜及铜材进口下降1.6%，铝及铝材进口增长79.2%。
• 出口结构问题突出：出口产品以中低端为主，面临反倾销反补贴等贸易壁垒，出口压力不减。

（四）产品价格走势

• 金属价格创多年新高：5月钢材、铜、铝、铅、锌价格均达到近年高点，6月部分价格回落。
• 化工产品持续上涨：6月末化工品价格指数达5100点，较年初增长22.8%。
• 建材产品价格相对稳定：1-5月建材及非金属矿产品出厂价格指数同比下降0.1%。

（五）行业经济效益

• 行业盈利能力显著增强：原材料制造业利润同比增长1.83倍，两年增速达35.8%。
• 分行业利润增长明显：
  • 化学原料和化学制品制造业利润增长176.8%。
  • 黑色金属冶炼和压延加工业利润增长234.1%。
  • 有色金属冶炼和压延加工业利润增长272.8%。
• 利润增长主要得益于：大宗商品价格上涨、需求回暖及上年同期基数较低。

三、下半年走势判断

（一）生产与需求趋势

• 生产持续改善，但增速放缓：受全球经济复苏和国内需求释放影响，生产将改善，但增速将受房地产、汽车等下游行业需求减弱制约。
• 制造业PMI小幅回落：6月制造业PMI为50.9%，生产指数回落，表明扩张步伐放缓。

（二）投资方向变化

• 环保低碳投资扩大：为实现“双碳”目标，原材料企业将加大研发和节能减排投资，推广氢冶金、二氧化碳捕集等技术。
• 传统产能扩张受限：部分行业如钢铁实施限产政策，抑制新增投资意愿。

（三）进出口形势

• 出口形势向好：受全球经济复苏和“一带一路”、RCEP等推动，出口增长可期。
• 进口需求上升：高端原材料产品进口增加，但受国际形势影响，外贸环境依然复杂。

（四）产品价格走势

• 价格高位运行：受全球经济回暖和流动性宽松影响，原材料产品价格将维持高位。
• 部分产品仍有上涨空间：铜、铝、锂、镍、钴等产品受供需变化和政策影响，价格有望进一步上涨。

（五）经济效益展望

• 收入与成本双涨：原燃料价格高位波动，环保成本上升，但产品价格高位运行，行业盈利能力有望持续增强。
• 利润增长有支撑：尽管成本上升，但收入增长幅度高于成本，利润将保持增长态势。

四、总结

2021年下半年，我国原材料工业将在稳中求进的基调下继续发展，生产、投资、出口和利润均有望保持增长，但增速将有所放缓。行业将面临结构性调整，环保低碳投资将显著增加，传统产能扩张受限。同时，出口压力依然存在，进口需求上升。整体来看，原材料工业将在高价格、高利润的背景下，持续改善经济效益，为我国制造业高质量发展提供有力支撑。