20250618-国贸期货-震荡偏强_关注小麦价格_9页_957kb

总结

报告分析了玉米（C09合约）的价格走势，总体观点为震荡偏强，建议在回调时做多玉米。主要支撑因素包括：港口库存逐步去化，导致东北粮源外流需求增加，南北贸易价差预期修复；小麦市场存在涨价预期，源于最低收购价政策支持、小麦减产高于预期（预计减量超1200万吨）以及麦玉价差低位，这提升了小麦在华南地区的替代比例，并可能拉动玉米需求；饲料需求稳中有增，特别是生猪和禽类存栏支撑饲用需求，基差预计延续回归。此外，政策性谷物投放（如进口玉米拍卖）可能带来节奏性影响，需密切关注陈化稻谷的投放细节。

风险点包括天气和政策不确定性，可能影响价格走势。投资建议是回调做多C09合约，但需注意市场情绪和实际政策执行情况。