20230817-银河期货-有色金属衍生品晨报_5页_790kb

铜

昨日报价与趋势：伦铜继续下跌，昨日跌破8141美金，预计将跌至7800美金区间。
宏观因素：美联储会议记录中关于是否进一步加息存在分歧，引发美股下跌，宏观利空氛围增强，外盘基本金属共振走弱。
基本面分析：8月起库存开始垒库，但国内检修企业减少，精铜供应有所增加；消费端因价格下跌至68000元以下，下游需求旺盛，进口窗口打开，预计本周社库和保税区库存下降。
综述：宏观利空集中，短期伦铜可能继续回落，重点支撑位下移。

铝

昨日报价与趋势：沪铝窄幅震荡，AL2309合约涨至18505元/吨。
宏观与产业分化：宏观因素偏弱，经济数据表现乏力；但竣工端数据强劲（同比增327%），施工数据则较低，后市展望偏乐观。
基本面：煤炭价格回落带来成本下降，但现货市场成交火热，升水抬升明显，预计去库量仍大。
策略：因宏观情绪偏空与基本面偏强矛盾，价格反复震荡；库存持续去化可能维持高位进口窗口，沪铝相对较稳；建议正套布局，库存端与套利交易机会并存。

氧化铝

趋势展望：价格维持震荡。
基本面：海外成交平稳，FOB价格在$345/吨；国内现货成交价2910~2930元/吨。
成本端：山西、山东氧化铝7月成本约为2850、2540元。
策略：供需无明显矛盾，建议震荡思路对待。

锌

昨日报价与趋势：夜盘超跌反弹，Zn2309涨至19990元/吨，但仍在跌势趋势中。
宏观基本面：海外供应修复，LME库存增长显示需求疲软；国内库存累库压力下降，但下游点价活跃，形成内外分歧。
策略：短期跌幅剧烈，存在反抽动能，关注5日支撑；波动剧烈下策略需谨慎。

铅

趋势分析：短期高位震荡。
基本面：原生铅冶炼恢复，废电瓶竞争加剧，成本支撑增强；消费端需求一般，政策等待汽车、储能电池订单提振。
预期：短期铅价在区间内保持震荡。

镍 & 不锈钢

镍：伦镍跌破前低，承压下行。产量攀升，需求偏弱，镍不锈钢价差收窄，预计短线弱势。
不锈钢：高位运行支撑因素仍存，镍矿供应偏紧推涨成本；短期钢厂订单多，原料成本难跌，价格或探高16000元。

锡

趋势：整体可能继续下跌。
基本面：缅甸全禁矿政策持续影响上游供应，短期库存垒库，叠加宏观利空，预期锡短线下探。

碳酸锂

昨日报价与趋势：碳酸锂主力合约未能站上5日线。现货价格下跌至SMM电碳均价23万元，但实际成交偏低。
基本面：下游买涨漠买跌心态明显，磷酸铁锂订单有微妙好转，但三元修复缓慢；矿端降价，影响冶炼厂出货。
策略：产业链尚未企稳，资金风险偏好影响趋势方向，需密切关注下游开工率变化。