20221108-长江期货-期货市场交易指引_16页_457kb

期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2022年11月8日的期货市场交易指引，涵盖多个商品类别，包括股指、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等。报告分析了各品种的近期走势、基本面情况及投资建议，同时提供了市场情绪和宏观背景的参考。

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主要观点

股指

• 核心观点：中性，建议多头持有。
• 市场表现：上证综指、沪深300等主要指数微涨，整体市场情绪偏稳。
• 影响因素：国内经济基本面稳定，但疫情扰动明显；美联储加息预期仍存，但政策拐点逐渐显现。

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黑色建材

螺纹钢

• 投资建议：区间操作，关注3500支撑与3630压力。
• 基本面分析：11月需求有韧性，但疫情限制需求弹性；钢厂减产带来供需改善，但原料价格走弱，成本中枢下移。
• 操作思路：若价格大幅下挫，可逢低少量买入05或10合约。

铁矿石

• 投资建议：观望。
• 基本面分析：铁水产量下滑，钢厂减产增多，铁矿需求走弱；库存上升，市场预期偏弱。
• 操作思路：短期跟随钢价震荡运行。

玻璃

• 投资建议：稳中偏强。
• 基本面分析：供给端收缩，需求端疲软，但基差偏高，存在修复空间。
• 操作思路：短期震荡上行，中期底部震荡，长期关注供需变化。

硅铁

• 投资建议：上行承压，逢高空。
• 基本面分析：供给尚未见顶，需求受地产数据拖累；期货升水，厂家备货积极性减弱。
• 操作思路：逢高空思路，关注库存变化和成本支撑。

双焦

• 投资建议：中性观望。
• 基本面分析：焦炭需求走弱，价格承压；焦煤受下游降价影响，价格回调。
• 操作思路：短期焦炭或承压下行，焦煤或进一步下行，关注下游需求变化与利润分配。

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有色金属

铜

• 投资建议：区间操作。
• 基本面分析：宏观偏空，国内疫情抑制需求；库存低位运行，支撑铜价。
• 操作思路：震荡运行，关注宏观政策与疫情变化。

铝

• 投资建议：区间操作，参考17700-18700区间。
• 基本面分析：铝价受疫情和成本支撑，但需求转弱，供给宽松预期存在。
• 操作思路：区间震荡，关注库存与成本变化。

镍

• 投资建议：区间操作。
• 基本面分析：供应端受台风影响，库存低位，进口亏损；需求端不锈钢与新能源汽车维持增长，但整体承压。
• 操作思路：高位震荡，关注印尼出口证税影响。

锡

• 投资建议：区间震荡，参考150000-180000区间。
• 基本面分析：国内产量回升，海外供应弹性存在，但需求疲软。
• 操作思路：震荡调整，关注供需变化。

白银

• 投资建议：区间操作，参考4600-4900区间。
• 基本面分析：宏观偏空，但下游光伏需求支撑库存去库。
• 操作思路：震荡运行，关注美国10月CPI数据。

黄金

• 投资建议：区间操作，关注387-399区间。
• 基本面分析：美联储加息预期仍存，但地缘政治风险支撑避险需求。
• 操作思路：震荡运行，关注CPI数据和地缘局势。

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能源化工

原油

• 投资建议：高位震荡，灵活操作。
• 基本面分析：OPEC减产，冬季需求上升，但美联储紧缩政策压制价格。
• 操作思路：参考Brent原油价格90-100美元/桶区间。

PVC

• 投资建议：V2301空单持有。
• 基本面分析：成本下降，下游需求疲软，库存下降但价格承压。
• 操作思路：中短期偏空，建议空单持有。

纯碱

• 投资建议：01合约中期有向上修复空间，建议中下游企业通过期货回补采购。
• 基本面分析：供需基本平衡，库存不高，现货价格持稳。
• 操作思路：关注报告指引与新装置投产情况。

橡胶

• 投资建议：ru2301继续轻仓持有多单。
• 基本面分析：市场情绪偏多，但基本面偏空，需关注宏观情绪变化。
• 操作思路：轻仓持有多单，关注库存与物流情况。

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棉纺产业链

棉花、棉纱

• 投资建议：观望为宜。
• 基本面分析：国内需求疲软，美棉受政策与天气影响波动较大。
• 操作思路：短期观望，关注国家政策变化。

纸浆

• 投资建议：观望为宜。
• 基本面分析：国内需求偏弱，海外经济拖累远期价格。
• 操作思路：短期受供应支撑，长期看跌。

PTA

• 投资建议：逢高空。
• 基本面分析：国际油价高位支撑，但新装置投产和聚酯负荷下降压制价格。
• 操作思路：短期震荡上行，中长期关注供需变化。

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农业畜牧

豆粕

• 投资建议：01合约高位震荡。
• 基本面分析：美豆因出口需求担忧走弱，国内库存下降支撑价格。
• 操作思路：等待供需报告指引，短期震荡。

玉米

• 投资建议：短期高位震荡，回调后主做多。
• 基本面分析：新粮上市节奏缓慢，物流受限，现货价格高位运行。
• 操作思路：关注新作上市节奏及物流情况。

鸡蛋

• 投资建议：震荡为主。
• 基本面分析：现货价格回调，期货合约贴水，短期弱势。
• 操作思路：关注现货价格变化，震荡运行。

苹果

• 投资建议：产业客户可逢高套保，投机客户短期观望。
• 基本面分析：入库量低，走货以低价货源为主，短期支撑价格。
• 操作思路：关注收购进度与库存变化，维持震荡整理。

生猪

• 投资建议：2301合约震荡整理，区间下沿逢低试多。
• 基本面分析：现货承压，但腌腊旺季来临，需求有望回升。
• 操作思路：关注疫情对需求的承接力度，逢低试多。

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风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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