20250519-格林期货-早盘提示_2页_238kb

研究员：卫立
从业资格：F3075802
交易咨询资格：Z0018108
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铜市场
【行情复盘】铜价未延续上涨，出现回落，LME期铜跌167%至9440美元/吨，沪铜主连跌0.6%至77670元/吨，COMEX铜主连跌1.91%至45915美元/吨。
【重要资讯】

1. 美联储6月维持利率不变概率为91.4%，降息25个基点概率为86%；7月维持利率不变概率为66.9%，累计降息25个基点概率为30.8%。
2. 特朗普宣布可能单方面设定新关税，试图通过支持美股缓解市场担忧。
3. 美国废铜价格相较期货价折价每磅925美分，创历史最大价差，显示全球铜向美国出口套利行为。
4. 国内31家铜杆生产企业5月15日订单量环比下降，但本周总成交环比增加。
5. COMEX铜期货投机性净多头头寸增加。
6. LME铜库存下降，沪铜库存上升，COMEX库存增加。
   【市场逻辑】美国关税政策不确定性压制铜价，但国内供需紧张及能源转型背景下需求支撑铜价，预计震荡偏强运行。
   【交易策略】建议持有铜多单，伦铜关注9350-9550美元/吨，沪铜主连关注77000-78500元/吨。

贵金属市场
【行情复盘】黄金与白银震荡，COMEX黄金跌1.19%至32053美元/盎司，COMEX白银跌1.1%至3243美元/盎司；沪金主连跌0.37%至749元/克，沪银主连跌0.1%至8093元/千克。
【重要资讯】

1. 美联储利率政策预期与铜市场一致，6月降息概率为86%，7月累计降息50个基点概率为23%。
2. 特朗普关税政策变动对市场情绪产生扰动。
3. 土耳其、俄罗斯、乌克兰三方会谈结束，但谈判可能暂停，乌方称条件不可接受。
4. 美国国务院与以色列讨论加沙局势，阿盟峰会呼吁停火及反对巴勒斯坦迁移。
5. 哈马斯表示愿释放一半被扣押人员以换取停火。
6. COMEX黄金、白银净多头头寸减少，SPDRGoldTrust持仓下降，iSharesSilverTrust持仓持平。
   【市场逻辑】地缘政治风险（俄乌、巴以、印巴冲突）和美国通胀预期支撑贵金属避险需求，但国际局势降温及库存变动压制价格。
   【交易策略】贵金属价格遇支撑可能反弹，建议观望，COMEX金运行区间3200-3300美元/盎司，COMEX银322-332美元/盎司；国内沪金主连740-760元/克，沪银主连8000-8200元/千克。

总结
报告分析显示，铜价受美国关税政策、库存变化及国内供需影响，呈现震荡偏强走势；贵金属（黄金、白银）则因地缘政治冲突和美国经济预期波动，维持震荡格局。交易策略建议铜市场持多，贵金属观望。需关注美联储政策、关税变动及国际局势影响。