20250626-中邮证券-宏达股份-600331.SH-集团支持加码_世界级铜矿或将启动_5页_785kb

宏达股份公司点评报告总结

这份证券研究报告针对宏达股份(600331)进行了首次覆盖，评级为增持。报告强调，蜀道集团作为控股股东全额认购公司定向增发，募集资金28.5亿元，旨在解决流动性问题和优化资本结构，缓解债务负担。公司主营业务包括磷化工和锌冶炼，但近年财务表现波动，2022-2024年归母净利润从0.60亿元下降到-0.96亿元再到0.36亿元。公司面临高负债率。

蜀道集团资源丰富，承诺解决同业竞争问题，并支持多龙铜矿开发，预计年产铜31.32万吨，可能启动全球最大铜矿之一的投产，带动未来增长。投资建议预计2025-2027年收入和净利润显著增长，但风险包括价格波动和项目进度。

总结：公司获集团强力支持，未来潜在增长可期，但需关注财务和运营风险。