20260120-瑞达期货-白糖产业日报_1页_464kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档提供了白糖市场在期货、现货、上游、产业、下游及期权市场等方面的数据与分析，涵盖价格变动、持仓变化、产量与销量、进口情况以及市场观点等内容，旨在为投资者提供参考信息。

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主要市场数据

期货市场

数据指标	最新	环比
期货主力合约收盘价:白糖	5183	-61
主力合约持仓量:白糖	438833	11536
仓单数量:白糖	14439	313
有效仓单预报:白糖	50	-313
期货前20名持仓:净买单量:白糖	-70286	1501

主要观点：

• 白糖期货主力合约收盘价有所下跌。
• 持仓量和仓单数量均呈现增长趋势，但有效仓单预报减少。
• 期货前20名持仓净买单量减少，市场情绪偏空。

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现货市场

数据指标	最新	环比
进口加工估算价(配额内):巴西糖	4002	-45
进口加工估算价(配额内):泰国糖	4053	-45
进口巴糖估算价(配额外,50%关税)	5068	-59
进口泰糖估算价(配额外,50%关税)	5134	-58
云南昆明白糖现货价格	5195	-20
广西南宁白糖现货价格	5330	-20
广西柳州白糖现货价	5350	-20

主要观点：

• 进口糖估算价整体呈下降趋势，配额内外价格均有所下滑。
• 云南和广西地区的白糖现货价格同步下跌，市场表现偏弱。

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上游情况

数据指标	最新	环比
全国:糖料播种面积(年,千公顷)	1480	60
播种面积:糖料:甘蔗:广西(年,千公顷)	840.33	5.24

主要观点：

• 全国糖料播种面积同比增长，显示未来供应可能增加。
• 广西甘蔗播种面积小幅增长，但整体仍处于季节性减少阶段。

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产业情况

数据指标	最新	环比
甘蔗糖:销量:广西:累计值(月,万吨)	8.94	-593.35
甘蔗糖:产量:云南:累计值(月,万吨)	4.48	-237.4
巴西出口糖总量(月,万吨)	291.3	-38.9
进口巴糖与柳糖现价价差(配额内)	1325	58
进口泰糖与柳糖现价价差(配额内)	1274	58
进口巴糖与柳糖现价价差(配额外,50%关税)	259	72
进口泰糖与柳糖现价价差(配额外,50%关税)	193	71
食糖:进口数量:当月值(月,万吨)	44	-31
食糖:进口数量:累计值(月,万吨)	434	44

主要观点：

• 广西糖销量和产量均下降，云南糖产量增长但销量表现中性。
• 巴西出口糖量下降，但进口糖与国内糖价差有所上升。
• 配额外进口糖价差较配额内有所缩小，反映市场对进口糖的接受度变化。

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下游情况

数据指标	最新	环比
成品糖:产量:当月值(月,万吨)	130.3	42
软饮料:产量:当月值(月,万吨)	1045.7	-50.5

主要观点：

• 成品糖产量小幅增长，但增幅有限。
• 软饮料产量下降，显示下游需求疲软。

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期权市场

数据指标	最新	环比
平值看涨期权隐含波动率:白糖	9.73	0.11
历史波动率:20日:白糖	9.65	-0.38
平值看跌期权隐含波动率:白糖	9.77	0.19
历史波动率:60日:白糖	7.83	-0.06

主要观点：

• 看涨期权隐含波动率略有上升，显示市场对上涨预期有所增强。
• 历史波动率下降，反映市场短期波动性减弱。
• 看跌期权隐含波动率上升，但历史波动率下降，市场情绪偏空。

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行业消息

1. 据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2026年1月13日，非商业原糖期货净空持仓增加，空头持仓增加，多头持仓减少，显示市场空头力量增强。
2. 巴西1月份前三周出口糖143.67万吨，日均出口量为13.06万吨，较上年1月全月日均出口量增长39%，显示巴西出口量有所回升。

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观点总结

• 周一因美国马丁·路德·金纪念日假期，ICE市场休市。
• 据巴西蔗糖工业协会Unica称，2025年12月上半月巴西中南部地区甘蔗压榨和产糖量均同比下降，供应处于季节性减少阶段。
• 国内市场，2025/26榨季甘蔗压榨进入峰值，广西糖产量和销量同比减少，云南产糖进度较快，销量稍好。
• 下游备货启动，但采购量增幅有限。
• 基于增产预期，短期糖价缺乏反弹动力，市场可能维持震荡偏弱走势。

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提示关注

• 今日暂无消息。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：第三方平台（如同花顺、Wind）。
• 本报告观点仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
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