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财通早班车总结（2014年10月31日）

核心内容概述

本报告为财通证券研究所发布的“财通早班车”，内容涵盖市场分析、要闻点评、公司动态、投资组合与策略、研报回顾等，旨在为投资者提供市场洞察和投资建议。

主要观点与关键信息

【财通看盘】

• 市场表现：周四沪指创本轮反弹新高，市场强势依旧。
• 上涨驱动：受南北车合并、五矿集团股改、国企改革小组成立、APEC会议及“一带一路”倡议等消息影响，低价央企股及相关题材股活跃。
• 操作建议：市场继续上行，做多力量强劲，投资者可积极参与。建议关注交通运输、医药和非银行金融板块，以及APEC会议、“一带一路”、国企改革、自贸区扩围等主题投资。
• 短期走势：市场重回活跃，但需警惕短期涨幅较大的热点领域股票回调风险。

【要闻点评】

• 美联储结束QE：

  • 美联储于10月30日宣布终止量化宽松政策（QE），从11月开始停止购债。
  • QE的结束标志着美国货币政策逐步向正常化迈进，但不意味着立即加息。
  • 美国经济复苏将领跑全球，美元资本回流可能改变国际金融格局。
  • 人民币美元升值通道面临结束风险，需关注后续政策动向。

• 存款保险制度建立接近成熟：

  • 央行副行长易纲透露，存款保险制度准备工作接近完成。
  • 存款保险制度有助于稳定金融体系，增强银行信用，促进金融市场健康发展。
  • 但也可能诱发道德风险和逆向选择，需在制度设计中防范。

【公司点睛】

• 南方食品（000716）：
  • 公司以14.4元/股的价格向五家机构非公开发行6597万股，募集9.5亿元。
  • 募投项目将在江西和滁州建设黑芝麻乳生产基地，提升生产自主性、毛利率和规模。
  • 三季度业绩显示公司黑芝麻乳单品定位和推广符合市场需求。

【研究所股票池】

• 股票池包含以下股票：

  • 德豪润达（002005）：受益于“雷士”品牌和渠道，业绩反转确定。
  • 国民技术（300077）：受益国产化趋势，安全芯片和通讯芯片产品领先。
  • 新界泵业（002532）：农业机械化受益者，拓展污水处理业务。
  • 美盛文化（002699）：文化产业受益者，有较大增长潜力。
  • 金智科技（002404）：智能电网和智慧城市业务发力，成长性好。
  • 珈伟股份（300317）：LED和太阳能业务双轮驱动，业绩有望爆发增长。
  • 泰豪科技（600590）：定增引入战略投资者，进军卫星导航领域。

• 组合表现：

  • 组合仓位65%，市值725.61万元，收益率23.34%。
  • 沪深300指数期间涨跌幅为15.03%。

【研究所对冲策略】

• 策略原理：运用融券和股指期货等对冲工具，降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 策略表现：
  • 起始资金1000万元，组合总资产1223.66万元，收益率22.37%。
  • 期间操作无，组合收益率优于沪深300指数。

【研究所模拟盘】

• 积极型投资组合（祥龙一号）：

  • 起始资金1000万元，组合总市值1252.89万元，收益率25.29%。
  • 主要持仓：中国汽研、ST生化。
  • 操作建议：市场震荡，建议谨慎操作，关注蓝筹股和结构性机会。

• 稳健型投资组合（瑞虎二号）：

  • 起始资金1000万元，组合总市值1544.60万元，收益率54.46%。
  • 主要持仓：置信电气、恒瑞医药、潍柴重机。
  • 操作建议：市场震荡，关注传统行业基本面改善及优质成长股。

• 股票与分级基金模拟盘：

  • 起始资金1000万元，当前市值1162.15万元，收益率16%。
  • 主要持仓：慈星股份。
  • 操作说明：模拟盘规则明确，包括手续费、成交价、止损机制等，强调风险控制。

【一周研报回顾】

• 浙江世宝（002703）：

  • 成为全球最大商用车制造商戴姆勒的采购供应商，新能源汽车将带来业绩增长。
  • 定增预计2014年底前完成，暂不评级。

• 传媒行业月报：

  • 传媒板块估值反弹，建议关注体育板块和传统媒体转型机会。
  • 建议关注凤凰传媒、浙报传媒、新国都。

• 国金证券（600109）：

  • 定增提升行业地位，与腾讯合作推动互联网战略。
  • 维持“增持”评级，目标价29.75元。

• 康恩贝（600572）：

  • 并购进入中药注射剂领域，内生性增长和整合平台提升竞争力。
  • 维持“增持”评级。

• 天邦股份（002124）：

  • 水产品需求增长，规模化养殖带动生物制品需求。
  • 维持“增持”评级。

• 设计股份（603018）：

  • 江苏省工程咨询行业龙头，规划设计能力强，建议申购。

• 万盛股份（603010）：

  • 国内有机磷阻燃剂龙头，募投项目提升产能，建议申购。

• 力源信息（300184）：

  • 芯片分销行业整合者，收购云汉芯城拓展电商销售。
  • 首次给予“买入”评级。

• 珈伟股份（300317）：

  • LED和太阳能业务双轮驱动，预计2015和2016年EPS显著提升。
  • 首次给予“买入”评级。

• 华懋科技（603306）：

  • 汽车安全气囊领先企业，募投项目提升市占率。
  • 建议申购，合理估值区间在14.5-18元。

总结

本报告综合市场动态、政策变化、公司公告和投资组合表现，提供了多维度的投资分析和建议。重点包括：

• 市场趋势分析，指出市场强势且结构化机会增多。
• 美联储结束QE，可能影响美元资本流动及人民币汇率。
• 存款保险制度建立，对金融体系有积极影响。
• 南方食品非公开发行股票，有助于提升业务规模和盈利能力。
• 研究所股票池和模拟盘提供具体投资标的和组合表现，强调风险控制和结构化机会。
• 一周研报回顾涵盖多个行业和公司，提出投资建议和评级。

报告强调了投资者应根据自身风险偏好和承受能力选择适合的投资组合，并注意市场波动和政策变化对投资的影响。