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国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列总结

核心内容概览

本报告分析了2022年6月8日黑色系列商品的市场走势与基本面情况，涵盖了铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤和动力煤等品种。整体来看，部分品种呈现偏强震荡，而其他则面临震荡或偏弱走势，市场情绪和政策预期对价格走势产生重要影响。

主要观点与策略

铁矿石

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：3月以来供需边际改善，价格表现强势。国内钢厂利润不佳，但高炉开工率未受明显冲击，铁水产量持续上行，铁矿石需求维持高位。外矿发运同比偏低，港口库存持续下降，价格易涨难跌，但09合约挑战前高遇阻回落，短期或震荡反复。
• 建议：短期以震荡思路对待，警惕政策与市场情绪变化。

螺纹钢 & 热轧卷板

• 趋势强度：1（偏强）
• 观点：节前成材去库加速，钢厂库存压力缓解。6月后，现实与预期端均有所改善，市场信心企稳，物流恢复，终端需求回升，推动价格偏强震荡。
• 建议：维持偏强震荡思路，关注需求验证。

硅铁 & 锰硅

• 趋势强度：1（偏强） & 0（中性）
• 观点：硅铁钢招向好，价格偏强震荡；锰硅观望情绪加剧，市场呈现宽幅震荡。双硅供需双增，库存偏高，供需矛盾不足，短期情绪支撑有限。
• 建议：硅铁短期偏强，锰硅需等待现实需求验证，警惕粗钢平控政策影响。

焦炭 & 焦煤

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：焦炭与焦煤日内高位震荡，短期焦钢博弈加剧。上游供应受疫情影响，下游需求旺盛，但整体供需偏宽松，提涨阻力存在。
• 建议：短期以高位震荡逻辑对待，关注供应与需求变化。

动力煤

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：动力煤日内区间震荡，成交量低迷。需求端逐渐复苏，但终端电厂库存偏高，采购受限，价格受政策压制。
• 建议：建议以区间震荡思路对待，关注政策与市场供需变化。

玻璃

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点：玻璃市场反弹难持续，趋势仍偏弱。地产弱势压制需求，厂家库存压力大，价格持续下滑。短期市场仍偏弱，需等待地产市场改善。
• 建议：关注下方支撑位1600-1650，中期压力位1850、2400。

关键信息汇总

总结

整体来看，黑色系列商品在6月8日表现出震荡或偏强走势，其中螺纹钢和热轧卷板因预期与现实同步改善，呈现偏强震荡；铁矿石、硅铁、焦炭、焦煤、动力煤则因供需矛盾或政策压制，维持震荡或偏弱走势。玻璃市场因地产弱势和库存压力，趋势偏弱，需等待需求改善。建议投资者关注各品种的供需变化与政策影响，合理控制仓位，谨慎操作。