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国泰君安期货研究周报分析了2025年5月4日黑色系列期货品种的市场预期及走势判断。核心观点如下：铁矿石因边际供需变化预期转强，料将维持宽幅震荡；螺纹钢与热轧卷板受成本端压制，预计低位震荡。锰硅与硅铁则受矿端信息扰动及黑色板块共振影响，呈现偏弱震荡态势。焦煤焦炭方面，二轮提涨受阻导致底部震荡，动力煤则因市场观望情绪浓厚，预期震荡偏弱。
报告强调需关注各品种的供需动态与市场情绪变化，指出铁矿石边际转强可能源于钢厂补库需求或海外矿山供应调整，而螺纹钢、热轧卷板的弱势或与需求疲软、库存高企有关。锰硅、硅铁的弱震荡反映原料端波动及下游采购谨慎。焦煤焦炭底部震荡或因价格反弹乏力，动力煤则面临终端采购意愿不足的压力。
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