20220711-华泰期货-铁矿石周报_供需格局转变_铁矿宽幅震荡_6页_566kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，分析当前铁矿石市场的供需格局及未来走势。报告指出，铁矿石市场短期内受疫情和国内压产政策影响，呈现宽幅震荡态势。从基本面来看，铁矿石供应和需求均存在变化，库存水平也出现波动，市场更多呈现节奏性行情。

主要观点

1. 市场表现

• 上周铁矿石价格受全球经济衰退预期和疫情零星散发影响，整体宽幅震荡。
• 截至周五收盘，铁矿主力合约2209报收于755.5元/吨，周度上涨8元/吨。

2. 供应分析

• 全球铁矿石发运量为3185万吨，环比减少149万吨，显示供应端有所收缩。
• 澳洲发运量1870万吨，环比减少210万吨；巴西发运量792万吨，环比增加11万吨。
• 非主流矿发运量524万吨，环比增加51万吨。
• 本周45港到港量为2226万吨，环比上升50万吨。

3. 需求分析

• 247家钢厂高炉开工率降至78.53%，环比下降2.26%，同比下降6.85%。
• 高炉炼铁产能利用率85.71%，环比下降1.9%，同比上升0.23%。
• 钢厂盈利率回升至16.88%，环比增加0.87%，但同比下降57.14%。
• 日均铁水产量为230.84万吨，环比减少5.12万吨，同比增加1.22万吨。

4. 库存分析

• 全国45个港口进口铁矿库存为12655万吨，环比增加29万吨。
• 日均疏港量为289万吨，环比增加6万吨。
• 分矿种来看，澳矿库存5990万吨，环比增加50万吨；巴西矿库存4158万吨，环比增加5万吨；贸易矿库存7363万吨，环比增加55万吨；球团库存542万吨，环比减少11万吨；精粉库存840万吨，环比增加27万吨；块矿库存1680万吨，环比增加34万吨；粗粉库存9593万吨，环比减少21万吨。

市场策略

• 单边策略：中性
• 跨期策略：无
• 跨品种策略：做多钢厂利润
• 期现策略：无
• 期权策略：无

风险提示

• 政策风险：国内压产政策逐步明朗，可能对铁矿石消费产生抑制作用。
• 疫情风险：疫情零星散发仍可能影响市场情绪和物流节奏。
• 地缘政治风险：俄乌局势可能对全球铁矿石供应和价格造成影响。
• 运费风险：海运费上涨可能增加成本，影响市场走势。

关键图表说明

1. 图1：铁矿62%普氏指数季节性走势（单位：美元/吨）
2. 图2：澳巴铁矿发货量（5周移动平均）（单位：万吨）
3. 图3：澳洲铁矿发货量（5周移动平均）（单位：万吨）
4. 图4：巴西铁矿发货量（5周移动平均）（单位：万吨）
5. 图5：全国247家高炉开工率（单位：%）
6. 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）（单位：万吨）
7. 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）（单位：万吨）
8. 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）（单位：万吨）
9. 图9：我国铁矿石港口库存季节性变化（周度）（单位：万吨）
10. 图10：铁矿石近三年主力合约月间差（单位：元/吨）

免责声明

本报告基于公开信息编制，信息准确性及完整性无法保证。报告观点和结论仅反映发布当日判断，不同时期可能变化。投资者应独立判断，自行承担使用报告的后果。报告内容为华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或传播。