20221016-新湖期货-北向资金先卖后买_市场信心有所提升_5页_1mb

A股市场周度总结（2022年10月14日）

一. 市场回顾

本周A股市场呈现“先抑后扬”的走势，周五出现普涨行情。各大指数周度涨跌幅排序如下：

• 创业板指：6.35%
• 深证成指：3.18%
• 中小100：2.14%
• 上证综指：1.57%

股指期货市场方面，各品种周涨跌幅排序为：

• IM2210（中证500）：5.16%
• IC2210（中证1000）：4.79%
• IF2210（沪深300）：0.87%
• IH2210（上证50）：-0.9%

值得注意的是，市场整体成交额虽有所回升，但周均成交额仍处于年内较低水平，A股市场周成交额为34911.71亿元，日均成交额回落回升10.24%。股指期货市场周成交额为11582.41亿元，日均成交额较上周回落1.61%。

本周北向资金走势波动明显，尽管周五净流入74.72亿元，但周中连续三天净卖出，导致本周合计净卖出62.53亿元。医药、新能源等板块涨幅居前，而房地产、银行等金融板块及食品饮料板块表现较弱，市场分化明显。

二. 基差及近远月价差

在医药及新能源板块反弹的带动下，中证500和中证1000表现优于其他指数。各品种基差变动不大，尤其是上证50合约，维持在升水区间。主力合约周涨跌幅如下：

• IM2210（中证500）：5.16%
• IC2210（中证1000）：4.79%
• IF2210（沪深300）：0.87%
• IH2210（上证50）：-0.9%

从历史基差数据来看，市场整体估值处于低位，具备一定的吸引力。

三. 资金流向

北向资金

• 本周净卖出：62.53亿元
• 周五净流入：74.72亿元
• 重点买入行业：电子、传媒、通信、医药
• 重点卖出行业：白酒、食品饮料（受海天味业添加剂事件影响）

两融数据

• 2022/9/30：

  • 融资余额：14448.49亿元
  • 融券余额：974.93亿元
  • 两融余额：15423.42亿元
  • A股流通市值：360698.9亿元
  • 两融余额占比：4.28%

• 2022/10/14：

  • 融资余额：14458.01亿元
  • 融券余额：982.62亿元
  • 两融余额：15440.63亿元
  • A股流通市值：358978.76亿元
  • 两融余额占比：4.30%

整体来看，两融余额占比略有上升，市场融资情绪有所回暖。

四. 估值情况

从估值图可以看出，当前A股市场整体估值处于低位，具备较高的性价比。市场底部特征明显，部分板块如医药、新能源等已出现超跌反弹迹象，未来可能迎来结构性机会。

五. 策略建议

市场展望

• 本周市场先抑后扬，周五普涨，北向资金净流入74.72亿元，市场情绪有所回暖。
• 重要会议即将召开，市场成交额仍偏谨慎，预计会后市场可能迎来小幅反弹，但具体走势需观察会议结果。

结构性机会

• 关注三季报中业绩表现较好的板块，如受益于经济修复和政策支持的医药医疗，以及业绩超预期改善的新能源等高景气领域。
• 当前市场缺乏连续上涨的主线板块，但处于估值底部，具备较高性价比。

风险提示

• 国内经济复苏仍面临挑战，需关注稳增长政策及疫情相关措施的变动。
• 海外加息节奏加快，可能对国内外需产生一定影响。

分析师：霍柔安（股指）
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