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原油日度报告总结

一、市场概述

5月15日，国际原油市场延续弱势表现。WTI原油期货7月合约收盘价为61美元/桶，布伦特原油期货收于64美元/桶。国内原油主力合约下跌至4607元/桶，日内跌幅达368%，显示市场情绪明显偏空。

二、影响因素分析

1. 供应端压力加剧

   • 美国商业原油库存上周意外增加345万桶，远超市场预期，进一步加剧供应过剩担忧。
   • OPEC+自5月起执行411万桶/天的增产计划，6月或将延续提产，沙特增产意图涉及三方面：惩罚超产成员国、响应特朗普降油价政策及争夺市场份额。

2. 需求端疲软

   • 美国汽油需求旺季尚未完全启动，工业柴油需求受制造业复苏缓慢拖累。
   • 中国、印度等新兴市场虽维持需求增长，但全球经济放缓及新能源汽车替代效应削弱了长期需求预期。

3. 地缘与政策扰动

   • 中美关税缓和对市场情绪起到一定提振作用。
   • 特朗普政府施压OPEC+增产以抑制通胀，限制油价反弹动能。

三、后市展望

短期油价或维持区间震荡，需重点关注OPEC+6月增产计划实施及美国页岩油复产加速对供应端的影响。若美国需求旺季表现不及预期或地缘风险未升级，油价可能面临进一步下探风险。

四、风险提示

本报告由国金期货有限责任公司基于公开资料、第三方数据及实地调研整理，已尽审慎核查义务，但无法保证信息绝对准确、完整。报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
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