> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国新国证期货早报总结（2026年6月25日） ## 核心内容概览 2026年6月24日，国新国证期货早报对多个大宗商品品种进行了市场分析，涵盖股指期货、焦炭、焦煤、郑糖、橡胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、原木、铁矿石、沥青、钢材、氧化铝及沪铝等，总结各品种当日走势及影响因素。 --- ## 各品种市场分析 ### 【股指期货】 - **走势**：A股主要指数集体收涨，沪指涨0.11%，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.41%，科创50指数涨3.82%，创历史新高。 - **成交情况**：沪深京三市成交额33072亿，较前日缩量1591亿。 - **关键信息**：沪深300指数震荡整理，收盘4943.02，环比上涨23.63。 ### 【焦炭 焦煤】 - **焦炭**：加权指数弱势震荡，收盘价1953.3，环比下跌6.5。 - **供应**：焦炭提涨落地，焦企利润好转，供应量无明显变化。 - **需求**：钢厂利润尚可，高炉铁水产量高位运行，焦炭库存下降，采购积极。 - **焦煤**：加权指数窄幅整理，收盘价1297.6元，环比下跌10.4。 - **供应**：煤矿复工复产延续，主产区仍存在停限产现象。 - **需求**：焦企利润改善，铁水产量维持高位，需求稳定。 ### 【郑糖】 - **走势**：郑糖2609月合约周三震荡小幅走低，夜盘继续走低。 - **影响因素**： - 美糖反弹但受现货报价下调影响，空头打压明显。 - 美国农业部预测2026-27年度糖总供应量为1417.4万短吨，消费量上调至1251.5万短吨。 ### 【胶】 - **走势**：沪胶周三震荡走低，夜盘继续下跌。 - **影响因素**： - 原油价格下跌与美联储加息预期压制胶价。 - 欧盟乘用车销量同比增长3.2%，提供一定支撑。 ### 【豆粕】 - **走势**：豆粕主力M2609收于2956元/吨，涨幅0.14%。 - **影响因素**： - 国际市场：CBOT大豆小幅收跌，美豆丰产预期压制价格。 - 国内市场：巴西大豆出口强劲，进口大豆到港高峰期，供给宽松。 ### 【生猪】 - **走势**：生猪主力LH2609收于11910元/吨，跌幅1.45%。 - **影响因素**： - 供给端：标猪供给充裕，集团猪企出栏计划虽环比下降，但产能惯性释放。 - 需求端：高温淡季影响，屠宰白条走货疲软，终端消费缺乏动力。 - 中长期：产能调控推进，能繁母猪存栏回落，猪价存在底部支撑。 ### 【棕榈油】 - **走势**：棕榈油主力P2609收于9335元/吨，涨幅0.29%。 - **影响因素**： - 马来西亚6月1-20日产量预估增加4.76%，其中西马地区产量大幅上升。 ### 【沪铜】 - **走势**：沪铜主力Cu2608收于103550元/吨，日内震荡，多空分歧放大。 - **影响因素**： - 现货由升转贴，下游消费进入淡季。 - 外盘伦铜小幅上涨，内外价差走阔，形成外强内弱格局。 - 后续需关注美元走势及终端开工修复情况。 ### 【棉花】 - **走势**：郑棉主力合约收盘15705元/吨，棉花库存减少34张。 - **影响因素**： - 南疆、北疆棉田开花比例上升，棉花生长提速。 ### 【原木】 - **走势**：原木2609主力合约收盘819元/方，日加仓858手。 - **影响因素**： - 现货报价持平，山东、江苏地区价格稳定。 - 后续需关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观情绪。 ### 【铁矿石】 - **走势**：铁矿石2609主力合约震荡收涨，涨幅0.74%，收盘价744元。 - **影响因素**： - 全球发运量增加，到港量回落，但铁水产量小幅上升，需求韧性犹存。 ### 【沥青】 - **走势**：沥青2609主力合约震荡收涨，涨幅0.37%，收盘价3819元。 - **影响因素**： - 产量和炼厂开工率仍处低位，库存去化，雨季抑制终端需求。 ### 【钢材】 - **走势**：rb2610收报3111元/吨，hc2610收报3325元/吨。 - **影响因素**： - 焦煤供应偏紧，部分焦企减产。 - 南方强降雨持续，钢材需求疲弱，但低价资源成交有所好转。 ### 【氧化铝】 - **走势**：ao2609收报2874元/吨。 - **影响因素**： - 美伊缓和令油价下跌，铝土矿成本松动预期增强。 - 几内亚限矿与山西限产支撑底部，但力度有限。 - 国内氧化铝库存累积，限制反弹空间。 ### 【沪铝】 - **走势**：a12608收报23455元/吨。 - **影响因素**： - 氧化铝供应偏多压制成本。 - 铝厂开工率维持高位，供给稳定。 - 需求端因地缘冲突缓和与美联储加息预期走强，铝价回调，下游采购意愿增强。 --- ## 总结 整体来看，市场呈现分化格局，股指期货表现强势，而多数工业品如焦炭、焦煤、橡胶、豆粕等则震荡偏弱。部分品种如铁矿石、沥青、沪铜等受供需变化与外部因素影响，呈现震荡或小幅反弹态势。投资者应关注宏观经济政策、天气变化、供需动态及国际市场联动效应，以把握市场走势。