20260126-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_321kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本报告提供了关于期货市场、现货市场、供需情况、宏观数据及行业消息的详细数据和分析，旨在为投资者提供贵金属市场（黄金与白银）的最新动态及未来趋势判断。
一、期货市场数据
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 沪金主力合约收盘价(日,元/克) | 1143.320 | 27.71↑ |
| 沪银主力合约收盘价(日,元/千克) | 27207 | +2242.00↑ |
| 沪金主力合约持仓量(日,手) | 215,820.00 | +9240.00↑ |
| 沪银主力合约持仓量(日,手) | 36,706.00 | -3613.00↓ |
| 沪金主力合约成交量(日,手) | 395,962.00 | +107912.00↑ |
| 沪银主力合约成交量(日,手) | 965,900.00 | +212188.00↑ |
| 沪金仓单数量(日,千克) | 103029 | 1020↑ |
| 沪银仓单数量(日,千克) | 573,810 | -7280↓ |
主要观点：
- 期货市场中，沪金和沪银价格均上涨，显示市场对贵金属的避险需求增强。
- 沪金持仓量增加，而沪银持仓量减少，表明投资者情绪在黄金上更为积极。
- 成交量方面，沪金和沪银均大幅上升，说明市场活跃度提高。
- 仓单数量变化不大，但沪银仓单减少可能反映市场对白银的短期需求减弱。
二、现货市场数据
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 上金所黄金现货价 | 1144.45 | 34.15↑ |
| 华通一号白银现货价 | 27,492.00 | 2626.00↑ |
| 沪金主力合约基差(日,元/克) | 1.13 | 6.47↑ |
| 沪银主力合约基差(日,元/克) | 285.00 | 384.00↑ |
主要观点：
- 黄金和白银现货价格均上涨，与期货市场趋势一致，显示市场整体看多情绪。
- 基差持续扩大，说明期货价格相对于现货价格更具上涨动力，可能反映市场预期的提升。
三、供需情况分析
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| SPDR黄金ETF持仓(日,吨) | 1086.53 | 6.87↑ |
| SLV白银ETF持仓(日,吨) | 16,089.98 | -14.10↓ |
| 黄金CFTC非商业净持仓(周,张) | 244770.00 | -6468.00↓ |
| 白银CFTC非商业净持仓(周,张) | 25,214.00 | -6846.00↓ |
| 供应量:黄金:总计(季,吨) | 1313.07 | 86.24↑ |
| 需求量:黄金:总计(季,吨) | 1257.90 | 174.15↑ |
| 供应量:白银:总计(年,吨) | 32,056.00 | 482.00↑ |
| 需求量:白银:总计(年,吨) | 35,716.00 | -491.00↓ |
主要观点：
- 黄金ETF持仓增加，白银ETF持仓减少，表明机构投资者对黄金的偏好增强，而对白银的配置有所降低。
- CFTC非商业净持仓均下降，显示投机资金对贵金属的短期看多情绪减弱。
- 黄金供应和需求均上升，白银供应上升但需求下降，可能影响其价格走势。
四、宏观数据
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 97.50 | -0.78↓ |
| 10年美债实际收益率 | 1.92 | -0.03↓ |
| VIX波动率指数 | 16.09 | 0.45↑ |
| CBOE黄金波动率指标 | 30.01 | 1.90↑ |
| 标普500/黄金价格比 | 1.40 | -0.03↓ |
| 金银比 | 49.96 | -1.78↓ |
主要观点：
- 美元指数回落，有利于贵金属价格的上涨。
- 美债实际收益率下降，显示市场对经济前景的担忧，进一步推动避险资产需求。
- VIX和黄金波动率指数上升，表明市场波动性增加，投资者情绪趋于谨慎。
- 标普500/黄金价格比和金银比下降，反映黄金相对于股票和白银更具吸引力。
五、行业消息
- 美国对伊朗实施新一轮制裁，并对与伊朗贸易的国家加征关税，推动市场避险情绪上升。
- 美国计划获得格陵兰岛美军基地的主权，但不涉及全面接管，可能引发地缘政治风险。
- 民主党参议员反对政府拨款法案，可能导致联邦政府部分停摆，增加市场不确定性。
- 特朗普可能提名贝莱德高管为美联储主席，引发市场对货币政策方向的关注。
- 美国经济数据整体符合预期，通胀预期下降，强化市场对美联储降息的预期。
主要观点：
- 全球宏观事件频繁，尤其是地缘政治风险和美国政策变化，持续推动贵金属价格上涨。
- 市场避险情绪高企，金价维持在关键支撑位之上，显示趋势性资金未撤退。
- 美联储降息预期增强，未来可能逐步展开2-3次降息，利好贵金属市场。
六、未来展望与操作建议
- 中长期看多逻辑未变，贵金属市场仍具备上涨潜力，建议逢低布局。
- 短期注意回调风险，金价和银价可能面临高位震荡或回调。
- 伦敦金运行区间：阻力位5100美元/盎司，支撑位4900美元/盎司。
- 伦敦银运行区间：阻力位110美元/盎司，支撑位90美元/盎司。
七、重要事件提醒
| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 01-26 23:30 | 亚特兰大联储GDPNow经济增长预测 |
| 01-28 02:00 | 美国M2货币供应量 |
| 01-29 03:00 | 美联储利率决议及货币政策声明 |
| 01-29 21:30 | 美国11月贸易帐(进出口) |
| 01-30 21:30 | 美国PPI同比(%) |
主要观点：
- 这些关键事件将对市场走势产生重要影响，需密切关注其释放的信号。
八、免责声明
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