20230731-紫金天风-动力煤周报_夏季去库不明显_37页_4mb

煤炭市场分析总结

一、核心因素

当前市场面临供需双弱情形，产量受安检影响但仍保持高温，但实际需求增长乏力。西南来水恢复及台风频发导致高温范围缩小，日耗回落，工业需求疲软。

二、核心观点

根据当前市场表现，动力煤价格预计将小幅下行，当前月差中性、期货交易不活跃、政策中性。尽管部分数据如电厂库存处于高位且同比增加，但综合来看，预计价格压力可控。

三、未来展望

虽经济刺激政策增多，但供需失衡难被忽视。产地价格前涨后落，进口仍偏强，南方库存积压严重，整体市场情绪偏弱。