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计算机行业2026年2月周报总结

核心内容

2026年2月，计算机行业整体表现承压，沪深300指数下跌1.33%，计算机指数下跌3.27%。但多模态模型领域迎来重大突破，行业专家认为2026年将是多模态模型实现DS（Disruptive Shift）时刻的关键年份，标志着技术能力提升与成本下降并行，推动内容创意行业的繁荣。

主要观点

1. 多模态模型进入DS时刻

• 技术进展：OpenAI的Sora系列模型（Sora和Sora2）在视频生成领域实现GPT-1和GPT3.5式突破。谷歌Veo3.1和Veo3.1Fast的发布带来了更丰富的音频支持、更强的叙事控制和更逼真的质感还原。
• 国内进展：2026年初，可灵3.0系列模型和字节Seedance2.0正式上线，构建了多模态输入与输出一体化的视频模型体系，覆盖图片生成、视频生成、编辑及后期等全流程，标志着AI正式进入影视与创意内容的核心生产环节。
• DS时刻定义：2026年多模态模型将实现能力提升与成本下降，推动内容创意行业进入新阶段。

2. 商业化成为多模态模型厂商的重要命题

• 可灵AI商业化成果显著：截至2025年12月，可灵AI拥有超6000万创作者，生成视频超6亿个，服务企业用户超3万，年化收入运行率达2.4亿美元。
• 降本提质关键：2026年将是多模态模型厂商降本提质、实现商业化落地的重要一年，技术能力与成本控制是推动商业化的两大核心要素。

3. 行业竞争加剧

• 可灵3.0与Seedance2.0开启竞争：两者均具备高分辨率视频生成、音视频同步、多镜头叙事、运动合成等先进功能，推动多模态模型技术快速迭代。
• 多模态领域突破性进展：随着模型能力提升，商业化潜力进一步释放，行业进入快速发展期。

关键信息

投资建议

• 受益标的：万兴科技、海天瑞声、虹软科技、当虹科技、快手-W、美图公司等。
• 推荐标的：金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等。
• 潜在受益标的：泛微网络、福昕软件、汉得信息、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、欧玛软件、汉邦高科、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、金桥信息、佳讯飞鸿等。

公司动态

• 焦点科技：2025年度预计实现营业总收入19.2亿元，同比增长15.06%；净利润5.04亿元，同比增长11.73%。
• 三未信安：拟在海南自贸区设立全资子公司，金额为1000万元；同时发布2026年股票期权激励计划（草案），授予230万份股票期权，行权价格为44.80元/股。
• 其他公告：包括东软集团、亚信安全、智迪科技、大豪科技、恒银科技、光庭信息、拓尔思等公司的减持或持股计划公告。

行业动态

• 国产AI算力集群上线：中科曙光在郑州核心节点部署3套scaleX万卡超集群，覆盖AI大模型训练、高通量推理、AIforScience等场景。
• OpenAI发布GPT-5.3-Codex：作为最强AI智能体编程模型，Codex支持开发者协作、实时交互与任务引导，降低应用构建门槛。
• Snapchat月活用户达9.46亿：Snap宣布成立全资子公司SpecsInc.，计划于2026年推出新一代Specs智能眼镜。
• Waymo获160亿美元注资：估值达1260亿美元，推动全球无人驾驶出租车市场扩张。
• xAI发布Grok Imagine 1.0：可生成10秒、720p分辨率视频，已生成12.45亿个视频。
• Anthropic融资目标翻倍：融资目标从100亿美元提高至200亿美元，估值有望达3500亿美元。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能影响行业整体发展。
• 政策落地不及预期：可能对AI行业监管与应用产生不利影响。

估值方法与法律声明

• 估值方法局限性：本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 法律声明：本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议，不保证内容的准确性或完整性。投资者应自主决策并承担风险。

特别声明

• 风险等级：本报告为R4（中高风险），仅适用于境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。
• 分析师承诺：分析师观点基于个人判断，与报酬无直接关联，报告不构成私人咨询建议。

结构化总结

技术进展

• OpenAI Sora系列模型推动视频生成技术发展。
• 谷歌Veo3.1和Veo3.1Fast提升音视频生成能力。
• 可灵3.0系列与Seedance2.0上线，覆盖视频与图片生成全流程，提升AI在内容创作中的应用深度。

商业化趋势

• 可灵AI已实现显著商业化成果，拥有大量用户和收入。
• 2026年将是多模态模型降本提质、实现商业化落地的关键一年。

行业竞争

• 国内多模态模型厂商加速布局，推动行业竞争升级。
• 模型能力与成本控制成为竞争核心要素。

投资建议

• 推荐关注多模态模型产业链相关公司。
• 建议继续关注AI应用端投资机会。

公司动态

• 焦点科技、三未信安、东软集团、亚信安全等公司发布业绩快报、投资与并购、股权激励等公告。
• 部分公司股东计划减持股份，可能影响市场情绪。

行业动态

• 国产AI算力集群上线，支持大规模AI应用。
• OpenAI、xAI、Anthropic等海外公司发布新技术与新融资，显示AI领域持续升温。
• Snapchat与Waymo等企业布局智能硬件与无人驾驶，拓展AI应用场景。

总结

2026年2月，计算机行业面临市场波动，但多模态模型领域迎来重要进展，技术能力提升与成本下降并行，有望推动影视、游戏、广告等内容创意行业的繁荣。可灵3.0系列与Seedance2.0的上线标志着AI进入内容创作核心环节，商业化成为行业发展的新方向。同时，行业竞争加剧，投资机会丰富，值得重点关注。