【中国银河】计算机行业行业深度报告-“数字化出海”与“出海数字化”下的双重机遇-乘AI浪潮-拓数字丝绸之路_77页_18mb

出海行业篇：乘AI浪潮，拓数字丝绸之路

核心内容

本报告分析了中国企业在“数字化出海”和“出海数字化”两个维度下的双重机会，指出全球数字化产品与服务需求持续增长，中企在AI云基础设施、金融科技、供应链管理、智能制造、电子商务等领域具备显著的供给优势。同时，随着成本效益和经济性的提升，企业通过数字化出海优化全球资源配置，降低运营成本，从而增强国际竞争力。此外，借助“一带一路”倡议，中国企业在全球数字基础设施建设、数字贸易、数字治理等方面获得了广阔的发展空间。

主要观点

1. 供需视角：全球数字化需求增长，中企具备供给优势

• 全球社交媒体用户达47.6亿，互联网用户达51.6亿，需求持续增长。
• 中国企业在AI、云计算、金融科技、智能制造等领域积累了丰富的技术经验，成为全球市场的重要供给方。
• 中国数字型企业通过提供定制化解决方案和创新服务，有效满足了不同市场的需求。

2. 成本视角：数字化出海有助于优化成本结构

• 中国劳动力成本上升推动企业通过数字化出海优化资源配置，降低生产与运营成本。
• 中国云计算市场快速增长，2023年市场规模达6165亿元，预计2027年突破2.1万亿元，为出海提供成本优势。
• 云厂商通过降价策略（如阿里云降价最高达50%）吸引成本敏感型客户，同时在海外布局数据中心，提升服务能力。

3. 政策视角：“一带一路”倡议下的数字出海机遇

• “数字丝绸之路”作为“一带一路”的重要组成部分，为中国企业提供了数字基础设施建设、数字贸易、数字治理等合作机会。
• 中国企业在参与国际标准制定、政策协调、共建数字治理体系等方面具有优势。
• 通过数字贸易，中国企业在跨境电商、数字服务贸易、数字知识产权交易等领域具有增长潜力。

关键信息

1. AI浪潮下的出海机遇

• AI手机市场预计2024年出货量达1.7亿部，占智能手机市场约15%。
• AI手机出货量在2028年预计将达到54%，年复合增长率达63%。
• 2024年全球个人电脑市场有望恢复增长，出货量增加8%，达到2.67亿台。

2. 智能手机出海表现

• 东南亚市场：国产品牌占据60%以上市场份额，传音、小米、OPPO、vivo表现突出。
• 印度市场：小米增长势头强劲，2024Q2出货量同比增长24%。
• 欧洲市场：荣耀增速最快，但市占率较低；小米市场份额达16%。
• 中东和拉美市场：传音、小米、荣耀呈现爆发式增长，市场占有率显著提升。

3. 个人电脑（PC）出海战略

• 联想以“韧性供应链”为核心，海外市场表现优异，2024年市场份额稳居全球第二。
• 华为采取“小国练兵，大国打仗”策略，逐步从新兴市场向成熟市场扩展。
• 华硕以电竞为切入点，拓展印度市场，推动本地化生产。

4. 平板电脑与智能硬件出海

• 小米平板出货量增长迅速，2024Q1市场份额从3%升至6%。
• 华为平板出货量同比增长44%，市场份额稳步提升。
• 智能扫地机器人市场增长迅速，中国厂商占据全球63%的市场份额。

投资建议与重点公司

1. 投资建议

• 建议关注全球AI浪潮下智能硬件的出海潮，以及以东南亚为代表的新兴市场数字经济发展带来的机会。
• 关注AI云服务、AI应用、智能硬件等细分市场。

2. 重点公司

• 海康威视：海外业务增长强劲，2024年EPS预计为1.79元，PE预计为15.41倍，投资评级为“推荐”。
• 网宿科技：AI驱动出海业绩增长，2024年EPS预计为0.27元，PE预计为25.7倍，投资评级为“推荐”。
• 道通科技：销售网络覆盖全球70多个国家或地区，2024年EPS预计为1.10元，PE预计为20.75倍，投资评级为“推荐”。
• 萤石网络：海外业务从智能家居摄像机单品类向多品类拓展，2024年EPS预计为0.87元，PE预计为29.54倍，投资评级为“推荐”。
• 中控技术：把握“一带一路”出海机会，海外市场空间逐步打开，2024年EPS预计为1.94元，PE预计为18.94倍，投资评级为“推荐”。

风险提示

• 地缘政治风险：全球局势变化可能影响企业的海外拓展。
• 合规与数据安全风险：需适应不同国家的数据保护法规。
• 汇率波动风险：影响企业海外收益。
• 海外市场拓展不及预期：可能影响增长预期。
• 供应链不确定性：可能影响产品交付。
• 产品研发进展不及预期：可能影响竞争力。

结构化总结

一、数字化出海：全球竞争中的新动能与新机遇

• 供需视角：全球数字化产品与服务需求持续增长，中国具备供给优势。
• 成本视角：中国企业在成本效益和经济性方面具有竞争优势。
• 政策视角：“一带一路”倡议推动数字丝绸之路发展，提供政策支持和合作机会。

二、AI浪潮引领：数字产品与服务出海新篇章

• 智能手机市场：全球市场复苏，EMEA与拉美增长最快。
• AIPC渗透率提升：带动全球PC市场恢复增长。
• AI手机市场：预计2024年出货量达1.7亿部，2028年将达54%，年复合增长率63%。

三、出海数字化：ICT服务赋能打造数字原生企业

• 信息流优化：提升信息传送效率。
• 资金流优化：提升资金流通效率，助力跨国企业决策。
• 物流与供应链优化：数字化智能化成为新趋势。
• 品牌与营销优化：数字赋能全球市场拓展与品牌建设。

四、数字出海的政策环境与合规要求

• 国际政策环境：需适应全球数据保护法规。
• 数据安全与合规性：需加强本地化合规能力。

五、重点出海企业分析

• 海康威视：积极推进全球化战略，海外业务增长强劲。
• 网宿科技：国内CDN龙头企业，AI驱动出海业绩增长。
• 道通科技：销售网络覆盖全球70多个国家或地区。
• 萤石网络：海外业务从智能家居摄像机单品类向多品类拓展。
• 中控技术：把握“一带一路”出海机会，海外市场空间逐步打开。

六、风险提示

• 全球地缘政治、合规及数据安全、汇率波动、海外市场拓展不及预期、供应链不确定性、产品研发进展不及预期及其他风险。