20251128-国信期货-苹果周报_多空博弈_高位震荡_16页_3mb

报告总结：国信期货苹果周报

市场行情回顾

苹果期货主力合约AP2601本周呈现高位震荡态势。

供给端分析

全国冷库苹果库存量为729.35万吨，库存比例约55.38%，同比下降12.40个百分点，低于去年同期水平。山东产区冷库入库基本完成，仅个别冷库增加少量其他品种（如奶油富士、维纳斯），库存去库率周度下降0.13-0.67个百分点，显示供给端压力减缓。

需求端分析

需求端冷库出货量逐渐增加，全国库容比下降0.31个百分点。10月鲜苹果出口量环比增13.51%，但同比减17.04%，受新季苹果上市推迟影响。替代水果价格影响讨论显示需求恢复可能受时令水果退出市场推动，但价格分化增加。

后市展望

预计苹果价格获得较强支撑，由于产量减少、质量问题和近弱远强格局，短期需求可能分化，节日效应（如圣诞节和元旦）提振需求，但存储成本或上升。建议关注库存管理和质量变化对期货合约的影响。