20221121-国投安信期货-苹果周报_需求端预期较差_苹果期货价格继续下跌_10页_3mb

苹果期货市场周报总结

核心内容

本周苹果期货价格整体呈现上涨趋势，1月合约周上涨1.67%至8234元/吨，5月合约周上涨0.51%至7818元/吨。尽管期货价格上涨，但需求端预期较差，成为价格下跌的主要原因。同时，苹果减产的炒作已基本结束，市场交易逻辑逐步转向需求端。

主要观点

期货市场表现

• 价格走势：1月合约上涨1.67%，5月合约上涨0.51%，整体呈现温和上涨。
• 价差变化：1-5价差周上涨95元/吨至416元/吨，5-10价差周上涨7元/吨至95元/吨。
• 持仓与成交量：总持仓量变化不大，但成交量有所增加，主力合约前20名净空单减少4538张至4070张，显示市场多头力量增强。

现货市场情况

• 价格变动：栖霞市场纸袋80#一二级条红价格上涨11.43%至3.9元/斤；蓬莱市场纸袋80#一二级价格上涨4%至3.9元/斤；乳山市场纸袋80#一二级条红价格上涨7.35%至3.65元/斤。
• 供应情况：新果采购基本结束，库外货源不多，库内成交以中小果为主。
• 地区差异：陕西库外货源所剩无几，主要以果农货入库为主；甘肃入库结束；山西仍在入库中，多数货源入库存储。

库存情况

• 库存总量：山东冷库库存312.14万吨，同比下降2.88%；陕西冷库库存245.68万吨，同比下降8.52%；全国冷库库存876.43万吨，同比下降3.76%。
• 去库量：全国冷库苹果去库量为-15.27万吨，同比下降3917.5万吨。
• 库容比：山东库容比为63.1%，环比增加1个百分点；陕西库容比为62%，环比增加0.3个百分点。

关键信息

需求端影响

• 当前苹果期货价格下跌主要由需求端不佳驱动，尤其是下半年至今的需求疲软。
• 国内疫情防控政策放松带来需求回暖预期，但实际盘面尚未反映，短期内仍需关注疫情反复及政策初期的市场反应。

未来展望

• 苹果减产因素对市场的影响已基本释放，后续价格走势将更多依赖需求端表现。
• 若需求持续低迷，5月份现货价格或将面临一定压力。
• 建议关注双旦备货情况，作为判断后期价格走势的重要参考。

操作评级

• 苹果：★★★（三颗星）
  • 表示当前苹果市场存在更加明晰的多/空趋势，具备一定的投资机会。

分析师信息

• 分析师：黄维
• 资质编号：F03096483 Z0017474
• 机构名称：国投安信期货有限公司

数据来源

• 期货市场数据：Wind
• 现货价格数据：卓创虹期
• 库存数据：卓创红期
• 降雨及气温数据：NOAA

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