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黑色金属市场分析报告摘要

行情概述

• 钢材市场：夜盘震荡为主，钢联建筑钢材成交量增至1864万吨，需求好转尤其热卷、线材成交涨幅更大。库存降至低位，钢厂利润扩张带动原料补库，焦煤、铁矿价格上涨；但电炉利润收缩，复产不足，中长期需求仍弱。
• 铁矿石：价格偏强，供应端发运平稳，铁水产量回落确定，供需紧平衡延续。
• 焦煤焦炭：叠加成材反弹，但焦炭现货降价全面落地，供需宽松格局未变，区间震荡为主。

交易策略

• 钢材：短期震荡，建议观望；套利推荐10-1反套及逢高做空卷螺差。
• 铁矿石：短期震荡偏强，关注成本支撑；区间操作为主。
• 焦煤焦炭：单边区间操作，观望情绪。

关键数据

• 现货价格：螺纹钢3730元/吨(+50)，热卷3900元/吨(+60)。
• 铁矿石：青岛港PB粉现货790元(+27)，港口库存未现累库周期。
• 钢产量：5月上旬重点钢企粗钢日均产量环比升20%，钢材品种日均产量分化。

重要资讯

1. 国家发改委强调重点领域碳达峰；央行重申房住不炒定位。
2. 4月全社会用电量同比增83%，高耗能行业用电支撑减弱。
3. 新电价方案实施影响工商业用电成本，钢企复产格局变化。

### **免责声明**
• 本摘要仅参考本报告，不构成投资建议。